После санкций РФ может располагать чуть больше 4 трлн рублей из ФНБ вместо 13 триллионов. 
Что такое Фонд национального благосостояния, существуют ли подобные фонды в мире и для чего? Куда расходуются эти деньги?
Все это специально для «АиФ» разъяснила доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г. В. Плеханова Елена Воронкова.
Зачем нужен Фонд национального благосостояния?
Международный опыт свидетельствует о так называемом «парадоксе изобилия». Суть в том, что богатые природными ресурсами государства демонстрируют относительно низкие темпы роста и чаще государств, обладающих меньшим объемом природных богатств или не обладающими ими вовсе, сталкиваются с проблемой нестабильности бюджетной системы. Причина этой нестабильности — значительная зависимость экономики от экспортных поступлений, на размер которых влияет волатильность мировых цен на сырье. Именно поэтому в таких странах в числе мер обеспечения финансовой устойчивости национальной экономики — создание суверенных фондов (sovereign wealth fund), которые формируются государством за счет сверхдоходов от продажи сырья и используются для реализации антициклической бюджетной политики. Средства суверенных фондов обычно размещаются в высоколиквидные и высоконадежные финансовые инструменты. История этого процесса берет начало в середине прошлого века. Сейчас в мире насчитывается более 100 суверенных фондов.
Сколько это в деньгах?
Доля сырьевого экспорта Российской Федерации постепенно снижается, но все еще составляет в стоимостном выражении больше половины общего объема отечественного экспорта. Поэтому по стандартам МВФ российская экономика считается сырьевой. Поэтому чтобы нивелировать риски, связанные с нестабильностью мировых рынков сырья, и накопить финансы для выполнения социальных обязательств государства, и создается Фонд национального благосостояния. Он равен почти 10% ВВП страны, а по стоимости — свыше 13 трлн руб. После санкций в 2022 г. Россия может реально рассчитывать на треть из них.
В какой валюте их хранить?
Тема организации эффективного управления ФНБ РФ вызвала в последнее время немало дискуссий. Стоит знать, что с учетом нарастающих глобальных рисков в 2021 году была принципиально изменена валютная структура ФНБ РФ. Из неё был исключен доллар США, доля которого еще на 01.01.2020 составляла 41,8%. Сегодня 70% ФНБ РФ — это средства в евро, китайских юанях, примерно 10% — в фунтах стерлингов и японских иенах, пятая часть — золото. Средства ФНБ РФ размещены в акции Сбербанка, Аэрофлота, «ДОМ.РФ».
И куда тратить?
Фонд национального благосостояния РФ — финансовая подушка безопасности, которая используется в первую очередь в кризисных условиях. Например, в 2022 году предполагается израсходовать 1 трлн руб. ФНБ РФ на покупку «упавших» после введения санкционных мер акций российских компаний. Таким образом можно не только предоставить на рынок дополнительную ликвидность, но и повлиять на состояние фондового рынка. Подобным образом государство использовало средства ФНБ в период мирового кризиса 2008 года, когда в акции «Газпрома», «Роснефти», ВТБ, Сбербанка и «Лукойла» было вложено 175 млрд руб. Очевидно, что современная стоимость господдержки намного значительнее.
Однако вопрос, насколько обоснованно принимаются решения в сфере управления ФНБ РФ, остаётся актуальным. Как повысить результативность? Нужно учитывать опыт крупнейших суверенных фондов мира, повысить качество оценок направлений и процесса инвестирования средств фонда для долгосрочного роста национальной экономики, оптимизировать государственное влияние на рыночные тренды.
