Виталий Шаров, директор Института финансово-экономических исследований Финансового университета при Правительстве РФ
Какой курс честный?
- Исторически курс валюты любой страны определялся объёмом золотого запаса этой страны, поэтому стоимость валют разных стран можно было легко сравнить. С отказом от золотого стандарта процедура сравнения стала значительно сложнее. Ежедневно центральные банки разных стран публикуют информацию об изменениях курсовой стоимости валют. Соотношение стоимости российского рубля и доллара США называют номинальным обменным курсом. Существует ещё и реальный обменный курс, который определяется соотношением стоимости одинаковых товаров, произведённых в разных странах. Наиболее популярным способом сравнения реальной стоимости валют по паритету покупательной способности (ППС) является использование «индекса бигмака», который рассчитывается британским журналом «The Economist» с 1986 г. Цена «российского» бигмака - приблизительно 110 руб., а в США он стоит 4 долл., т. е. около 201,44 руб. Следовательно, справедливый курс российского рубля к доллару США сегодня составляет 27,52.
Но ППС - это всего лишь индикатор, используемый в статистике, а валютный курс - это реальный инструмент экономики. Курс учитывает спрос и предложение, ведь деньги - тоже товар.
Кому выгодно, чтобы рубль был дешёвым?
- Низкая стоимость национальной валюты выгодна производителям ряда отечественных предметов экспорта - так, если бы новые «Жигули» в странах СНГ стоили дороже 10 тыс. долларов, их бы точно никто не купил. А вот если какие-либо товары и услуги имеют иностранную составляющую, то они для нас дороги. И в основном в России чем выше курс доллара, тем жизнь дороже. Потому что всё, что мы потребляем, за редким исключением, импортное. Да и на отечественные товары продавцы под шумок поднимают цены. В этом смысле наша страна уникальна - при падении цен на нефть у нас подорожали и бензин, и все прочие товары. В Японии, Корее, США и Канаде всё дешевеет вслед за нефтью, а у нас нет. Скачок цен на нефтепродукты нам пытались объяснить тем, что половина нефтеперерабатывающих заводов встала на ремонт. Я в это слабо верю, поскольку знаю состояние Ярославского и Московского НПЗ, у них всё в порядке.
От чего зависит наша валюта?
- От чего же цена рубля зависит больше: от действий спекулянтов, цены нефти, доллара? Думаю, от спекулянтов. Потому что они определяют и цену доллара, и цену нефти. Рынок нефти - фактически рынок вторичных финансовых инструментов. Ими торгуют банки, которые приближены к американской Федеральной резервной системе, - такие как JPMorgan, Bank of America. Доллары, евро и рубли (да и любые другие валюты) у нас также оцениваются спекулянтами. Поэтому фиктивный рынок забирает деньги из реального рынка, тормозя его развитие. Более того - спекуляции на финансовом рынке делают зависимым от них реальный сектор экономики.
Куда смотрел Центробанк?
- Наш Центробанк не отпускает отечественную валюту в свободное плавание. Вот недавно рубль стал сильно укрепляться, вполне мог стоить 40 руб. и даже меньше, но ЦБ счёл это для себя невыгодным и курс опустил. Сейчас он скупает доллары, чтобы не дать рублю сильно укрепиться. Банк России считает, что это будет вредно для его целей. Видимо, эти цели далеки от оздоровления экономики.
Согласно п. 2 ст. 75 Конституции РФ, на ЦБ возложены защита и обеспечение устойчивости рубля, с чем он явно не справляется, а вернее сказать, умышленно нарушает эту свою конституционную обязанность. Стабильность покупательной способности рубля обеспечивается выпуском в оборот денежной массы - количество денег должно соответствовать обороту товаров. У нас же сейчас этот показатель - 46% от необходимой денежной массы, и ЦБ сознательно этот уровень поддерживает. А когда Банк России ещё и поднял ключевую ставку (по которой он кредитует коммерческие банки. - Ред.), наша экономика в результате осталась без доступных кредитов. Поэтому она не получила выгоды от девальвации рубля, которая могла бы стимулировать производство. Я считаю, что Центробанк последние 20 лет сознательно реализует политику сдерживания нашего развития. Наша экономика останется заблокированной до тех пор, пока ключевая ставка не будет вменяемой. К сожалению, финансами у нас доверено управлять людям, которые учились в США и до сих пор сверяются с американскими стандартами, - притом что у нас экономики совершенно разные. Кстати, то, что ЦБ, располагая современными средствами контроля над банковскими операциями, далеко не полностью выполнял свои законодательные функции по поддержанию стабильности банковской системы, подтвердила и нынешний руководитель ЦБ Эльвира Набиуллина. Банк России должен стремиться к тому, чтобы рыночный курс не сильно отличался от паритета покупательной способности и в то же время оптимально учитывал спрос и предложение.
Во всех странах государство вмешивается в процесс определения валютного курса. Так, например, Швейцарский банк, когда франк прыгнул выше исторических максимумов и это привело к росту цен на экспортные продукты, начал интервенцию против национальной валюты. До этого он то привязывал франк к евро, то отвязывал... В Китае же курс определяется решением Народного банка КНР. Тем не менее у Китая открытая экономика, а юань пользуется спросом.
Отправить валюту в свободное плавание в условиях слабой экономики - значит отдать управление ею неким зарубежным центрам. Это потеря суверенитета, ни больше ни меньше.
Когда снизится курс, упадут и цены?
- Увы, после резкого повышения цены всегда снижаются только частично, потому что торговцы используют эффект привыкания покупателей. К тому же розничная торговля у нас сегодня под контролем нескольких сетей, и они, судя по всему, очень быстро договариваются друг с другом. Поэтому необходим жесточайший государственный контроль за ценообразованием, как в США.
