Куда и зачем? Пенсионные накопления «конвертируют» в ПДС — что нужно знать

2 ноября правительственная комиссия по законопроектной деятельности одобрила подготовленный Минфином законопроект об автоматическом переводе пенсионных накоплений в программу долгосрочных сбережений (ПДС). Конвертация должна начаться 1 апреля 2027 года, в Госдуму документ планируют внести в ноябре. Под реформу попадут около 6,6 трлн рублей и примерно 71 млн человек: 2,98 трлн рублей 36,5 млн «молчунов», которыми как государственная управляющая компания распоряжается ВЭБ. РФ, и 3,6 трлн рублей 34,4 млн клиентов 24 негосударственных пенсионных фондов (НПФ).

В чем суть

Клиенты НПФ перейдут в ПДС внутри своих фондов. Для «молчунов» создается единый мега-фонд с обязательным государственным участием: по предварительным данным, три четверти в нем получит ВЭБ. РФ, также могут войти НПФ «Благосостояние», «Газфонд пенсионные накопления» и «ВТБ Пенсионный фонд». Новых договоров никто подписывать не будет, новые правоотношения возникнут в силу закона. В имеющейся на сегодня редакции механизма отказа вроде бы нет. Однако это окончательно станет ясно только ко второму чтению законопроекта в Думе, а он еще не прошел первое. В любом случае вернуться из ПДС в систему обязательного пенсионного страхования (ОПС) будет невозможно.

Прежде чем пугаться и кричать «Пенсионные накопления отберут, все пропало!», надо признать очевидное: накопительной пенсии в России не существует с 2014 года. То есть на бумаге, юридически, она жива, экономически — нет. Когда-то на нее шли 6% заработка всех граждан 1967 года рождения и моложе; однако после введения моратория эти деньги направляются в страховую часть и тратятся на выплаты нынешним пенсионерам. С тех пор система ничего не накапливает, она лишь инвестирует остатки взносов 2002–2013 годов.

Кому прибавят пенсию в ноябре 2026 года? Подробнее

Правда, остатки эти существенно выросли. В том числе под управлением ВЭБа. Но превращаются эти деньги в смешную пенсию: при ожидаемом периоде выплаты 270 месяцев, установленном на 2026 год, прибавка составит пару-тройку тысяч рублей в месяц. Это в лучшем случае. У большинства счета скромнее, и значительная часть получателей вместо пожизненной пенсии получает единовременную выплату.

Так что система уже, мягко говоря, не очень-то работает (как действительно накопительная), посему хуже точно не будет, не надо паники. Социальный фонд ведет сейчас более 70 млн индивидуальных счетов ради продукта, который не пополняется. И «снижение нагрузки на СФР» — это мощный аргумент как раз в пользу конвертации. Ведь многие «молчуны» (которые никак не участвуют в управлении своими «пенсионными накоплениями») даже об их наличии и не подозревают. И, скажем, для самого ВЭБа главный риск — массовый отток: любой «молчун» может, «проснувшись», написать заявление и уйти в НПФ, и если это станет массовым, госкорпорация лишится крупнейшего пенсионного портфеля в стране. А ведь эти деньги — они как бы ваши, но не совсем: эти средства числятся в публично-правовой системе обязательного пенсионного страхования (ОПС), распоряжаться ими вам нельзя, а условия выплаты меняются законом. По сути, они государственные.

Пенсионное удостоверение не отбирают: зачем нужен QR-код и стоит ли спешить Подробнее

Нельзя конфисковать то, что и так не совсем ваше

Поэтому сразу же опровергнем панические слухи о «конфискации»: нельзя конфисковать то, что и так не совсем (мягко говоря) ваше. Более того, если читать законопроект буквально, он делает обратное: переводит деньги из публично-правового режима в договорный. ПДС — это счет в НПФ, права по которому принадлежат участнику. Обратиться за выплатами можно после 15 лет участия либо по достижении 55 лет женщинами и 60 лет мужчинами; досрочно — при дорогостоящем лечении или потере кормильца; средства наследуются, пока не назначена пожизненная выплата. Минфин обещает гарантию сохранности до 2,8 млн рублей, а переведенные накопления, по словам юристов, защищены полностью, вне этого лимита, с пятилетним периодом гарантии безубыточности. Так что, скорее всего, граждане ничего не почувствуют.

Если уж говорить о «конфискации» (хотя и тут юридически это неверно), то решающая перемена правил случилась в 2014 году, когда государство перестало зачислять 6% зарплаты на личные счета и направило их в общий котел. Нынешняя реформа — никакое не изъятие, а принудительная смена контрагента и правового режима. При этом человек не выбирает фонд: «молчуна» автоматически определяют в структуру ВЭБа, клиента НПФ — в его нынешний фонд. Отказаться, судя по всему, нельзя, вернуться — тоже. СФР как гарант пожизненной выплаты исчезает из этой цепочки: отношения по поводу этих денег будут у вас уже не с государством, а с фондом. Минфин, кстати, обещает налоговый вычет и государственное софинансирование до 36 тыс. рублей в год. Правда, эти льготы будут привязаны только к новым личным взносам: переведенные накопления в базу для софинансирования не входят и права на вычет сами по себе не дают.

Что такое срочная пенсионная выплата и как её получить? Подробнее

Что с доходностью

ВЭБ в последнее время, кстати, повысил эффективность управления накоплениями. За 2025 год портфель ВЭБа принес 18,06% при инфляции 5,59%, а средневзвешенная доходность НПФ по пенсионным накоплениям, по данным ЦБ, составила лишь около 14%. Год к году на конец сентября 2026 года ВЭБ показал уже 13,54%, тогда как НПФ за первое полугодие — 9,5% в годовом выражении. Правда, на длинной дистанции картина скромнее: по некоторым подсчетам, среднегодовая реальная доходность расширенного портфеля ВЭБа за 10 лет составила 2,58%. Рынок НПФ выглядит не лучше: в 2022 году фонды заработали 5,1% при инфляции 12%.

Новая конструкция не изменит системы управления деньгами. Деньги «молчунов» остаются в периметре ВЭБа, к ним добавляются фонды госкомпаний. Но важное улучшение будет в том, что все это перейдет под надзор Банка России с его стресс-тестами, требованиями к капиталу и раскрытию информации. Прогнозируемую доходность вам пока никто при этом не назовет, это же не банковский депозит. Гарантируется сохранность номинальной суммы с зафиксированным доходом, а не результат выше инфляции.

Тезис о том, что теперь у государства появятся «длинные деньги» для нужных инвестиций и, мол, ради этого все затевается, — не совсем верен. Никаких новых денег реформа не создаст: 6,6 трлн рублей и так уже инвестированы и никуда в ближайшие десятилетия не денутся. Они не станут «длиннее», но они станут управляемее. Сейчас «молчун» в любой момент может унести свою долю из ВЭБа; а вот после конвертации денежный пул консолидируется в фонде с контрольным пакетом госкорпорации, чьи инвестиционные приоритеты определяются не портфельной теорией, а соответствующими госпрограммами. Для Минфина это гарантированный спрос на ОФЗ в период хронического дефицита: при размещении новых выпусков покупки фонда напрямую финансируют бюджет. Сможет ли государство гасить бюджетный дефицит пенсионными деньгами? Если коротко, то да.

Изменения в финансах с 1 ноября 2026 года: пенсии, срок уплаты налогов Подробнее

Остаются вопросы

• Скажем, кто будет отвечать за пятилетнюю гарантию безубыточности, если доходность окажется отрицательной?

В любом случае сейчас паниковать незачем: до принятия закона ничего не меняется, а номинал накоплений защищен и сейчас, и будет защищен после конвертации. Но несколько шагов все же разумно сделать заранее. Во-первых, проверьте выписку на «Госуслугах» (раздел «Пенсии и пособия» — выписка из лицевого счета в СФР): сумма, страховщик, управляющая компания. Многие даже удивятся — и тому, что накопления у них есть, и их размеру. Во-вторых, если вам уже от 55 лет (женщинам) или 60 лет (мужчинам), вы уже сейчас можете обратиться в СФР за выплатой накоплений по правилам ОПС — пожизненной или, при небольшой сумме, единовременной. В-третьих, если вы не хотите оказаться в фонде ВЭБа, единственный надежный способ — самостоятельно заключить договор ПДС с выбранным вами НПФ и перевести туда накопления уже сейчас.

Но прежде запросите в СФР расчет: при досрочном переходе, раньше пятилетнего срока, теряется инвестиционный доход за текущий период, а у накоплений «молчунов» за годы его набралось немало. Ради выбора фонда жертвовать сотнями тысяч рублей дохода вряд ли разумно. В-четвертых, подайте заявление о распределении накоплений наследникам. Это полезно при любом исходе реформы. Также игнорируйте всякие предложения оформить «заявление об отказе от автоперевода»: такого механизма в законе нет, и этим уже пользуются мошенники. За возможностью отказа следует следить при прохождении законопроекта через Думу, когда он туда поступит.