Пока курс рубля к доллару и евро штурмует новые высоты, фундаментальные причины говорят в пользу укрепления российской национальной валюты. Нефть дорожает, китайская экономика растет, а покупка валюты для уходящих из России компаний скоро закончится, рассказали aif.ru эксперты.
Причины для укрепления
«Каких-либо предпосылок для долгосрочного устойчивого ослабления рубля в сторону 85 за доллар нет, — заявил аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. — Мы ожидаем, что до конца года доллар будет стоить в диапазоне от 65 рублей до 75 рублей. На это есть целый ряд причин».
По словам эксперта, сегодня Россия экспортирует нефть примерно в тех же объемах, что и год назад, а снижение бюджетных доходов произошло из-за сокращения газового экспорта по ниткам газопровода «Северный поток». В результате бюджет получил меньше налогов и для компенсации недополученных доходов власти допустили ослабление рубля. Тем не менее сильное движение в курсе валюты в последние дни носит скорее спекулятивный характер, поскольку структура торгового баланса РФ остается профицитной.
«Более того, если понаблюдать за соотношением инфляции в РФ и мире, то станет понятно, что инфляция в России ниже, — отметил Джиоев. — Это говорит в пользу рубля на более длинном горизонте. Как и ограничение добычи нефти со стороны ОПЕК+. Плюс к этому США продавали часть нефти из стратегических резервов, а теперь их нужно пополнить. Китайская экономика открылась, и последняя статистика сигнализирует о ее расширении. Все эти факторы одновременно снижают совокупное предложение и создают дополнительный спрос на нефть, что позитивно для нефтяных цен и рубля».
Точка для разворота
«Курс доллара плохой, потому что логично выпускать Shell и другие иностранные компании из рублевых активов по плохому курсу — так, чтобы они на рубли купили поменьше долларов, — считает аналитик компании “Золотой монетный дом”, финансист Дмитрий Голубовский. — У нас в России курс определяется платежным балансом, а он коррелирует с ценами на нефть. Если опустить подробности, то разворотной точкой в долларе по теханализу является курс 84 рубля».
На покупку валюты в интересах британской компании Shell как на значимый фактор ослабления рубля указал и главный экономист консалтинговой компании «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. По его словам, на новостях о выходе Shell из России могли активизироваться валютные спекулянты, которые делают ставки против рубля. Они также берут в расчет окончание мартовского налогового периода, когда компании-экспортеры продавали валюту, чтобы заплатить налоги в рублях.
«Большого потенциала для дальнейшего падения рубля на 90 или 100 за доллар я не вижу, — говорит Евгений Надоршин. — Вполне возможно, что активное обсуждение движения в курсе валют в последние дни подогревается спекулянтами, которые хотят создать искусственный спрос на валюту и закрыть свои позиции за счет новых игроков. Фактор выхода иностранных компаний из России скоро себя исчерпает, а в конце апреля будет новый налоговый период».
«Движения в валюте могут быть смещены к концу месяца, поскольку пошлины поступают в бюджет регулярно, а вот основные налоги теперь приходят в бюджет в самом конце месяца, — отметил эксперт. — Поэтому я думаю, что основной скачок в курсе валют уже произошел и все это продлится еще недели две».
