Январь начался с неплохого курса российской валюты — 75 рублей за доллар и 85 рублей за евро. Заканчивается первый месяц года не так удачно — доллар под 80 рублей, евро — под 90. Узнали у экспертов, что будет с курсами валют в феврале.
Виталий Манкевич, президент Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей:
«В феврале на курс рубля будут оказывать влияние текущая геополитическая ситуация (на текущий момент рубль ниже своих фундаментальных значений на 10-15% из-за напряженности с западными партнерами), а также общеэкономические факторы: сальдо счета текущих операций, динамика барреля нефти, монетарная политика ЦБ.
На текущий момент Минфин и ЦБ проводят политику, направленную на поддержку рубля: отказ от закупок валюты в рамках бюджетного правила, проведение жесткой монетарной политики и вероятное новое повышение ставки. При снятии геополитической напряженности и сохранении текущих цен на нефть уже в феврале можно ожидать возвращения доллара в интервал 72-76 рублей.
Максим Киселев, профессор бизнес-школы:
«В ближайшее время на курс рубля к доллару влияет один фактор — геополитический. Отношения между Россией и Западом сильно пугают инвесторов, они предпочитают продать рублевые активы, в том числе акции и облигации, перевести их в валюту и вывести из страны. Вот почему курс рубля падает по отношению к другим валютам. И пока геополитическая ситуация будет оставаться нестабильной, курс рубля будет лихорадить.
Поддержать рубль могут только конструктивные решения между Россией и Западом.
Пока наиболее вероятный сценарий — ослабление рубля до уровня 82 рубля за доллар».
Михаил Попов, банкир, основатель финтех-платформы:
«Важным фактором, который сейчас положительно влияет на динамику национальной валюты, является стоимость энергоносителей — нефти и газа. Высокие цены на энергоресурсы поддерживает их дефицит в Европе — нашем основном импортере, а также продажа энергоресурсов в Китай.
Основным фактором, негативно влияющим на курс рубля, является политическая ситуация. Реализация санкций со стороны США и европейских государств будет негативно влиять на стоимость национальной валюты. Также ослаблять ее будут различные ограничения в Европе и других странах, связанные с эпидемией коронавируса, так как это будет препятствовать промышленному производству и спросу на энергоносители для его обеспечения. Теплая погода в Европе также снизит спрос на энергоносители и уменьшит приток нефти и газа, долларов и евро в российской экономике, а значит, снизит предложение валюты на этом рынке и стоимость российского рубля.
Кажется, что наиболее вероятный сценарий в феврале — это падение курса национальной валюты в первой половине месяца и возвращение, или даже полный откат до текущих значений в конце февраля. Если предположение о конфликте России и Украины окажется неверным и напряженная ситуация начнет спадать, то вслед за этим начнет восстанавливаться курс национальной валюты.
При этом, так как все ожидают кульминации этой напряженности в рамках ближайших двух недель, нереализация негативного сценария с военным конфликтом автоматически будет означать деэскалацию ситуации и откатывание курса рубля на лучшие позиции — на уровень 76-75 рублей за доллар, а может быть, даже ниже».
Ян Марчинский, финансовый эксперт:
«На курс российской валюты активно оказывают давление три наиболее влиятельных фактора. Первый — стоимость нефти, она активно торгуется на уровне 89 долларов за баррель, этот фактор является крайне позитивным и активно стабилизирует и укрепляет российскую валюту.
Два других фактора — стремительная динамика развития пандемии и геополитика. Вот эти две причины “разрушают” национальную валюту.
Вероятность открытого военного конфликта между нашим государством и Украиной по-прежнему невысока, ведь ни Западу, ни России это крайне невыгодно экономически, особенно когда по всему миру растет число заболевших коронавирусом и есть риск нового локдауна».
Марчел Кырлан, старший преподаватель департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ:
«Не надо быть гадалкой, чтобы сказать, что в феврале события вокруг ситуации на Украине явно скажутся на курсе национальной валюты.
Вероятность того, что курс российской валюты перейдет в наступление, на фоне текущих событий достаточно мала.
Страны НАТО активно завозят вооружение на Украину. Вряд ли начнется полномасштабная война, но какое-то обострение на линии боестолкновения Украины и ДНР и ЛНР вероятно. На фоне этих событий скорее всего в феврале падение рубля продолжится.
В то же время Центробанк предпринимает шаги для укрепления национальной валюты. Последовательное повышение ставки будет оказывать положительное влияние на курс рубля. Если в феврале ставку еще раз повысят, то это может укрепить рубль, но вряд ли отыграет падение национальной валюты».
Виталий Манжос, старший риск-менеджер инвестиционной компании:
«Если в феврале ЦБ РФ примет решение о повышении ключевой ставки, то это, возможно, поддержит рубль. С учетом того, что инфляция значительно выше целевого уровня в 4%, то не исключено, что Банк России примет решение об очередном повышении ставки на 100 б.п.
Если исходить из сценария, что геополитические риски не усилятся, а Банк России повысит ключевую ставку на 100 б.п., то можно ожидать стабилизации курса рубля или незначительное укрепление против доллара».
Артем Арзамасцев, директор брокерской компании:
«Вероятность, пусть даже небольшая, новых санкций и ограничений против России заставляет участников рынка пересмотреть все свои сделанные ранее прогнозы и отталкиваться в принятии инвестиционных решений не от объективных экономических данных, а ставить во главу события на политической арене.
Если посмотреть на экономические факторы, такие как ключевая ставка, цены на энергоносители и т.д., то текущий курс рубля кажется необоснованно заниженным.
Так, еще совсем недавно, в конце октября прошлого года, цена нефти сорта Brent незначительно превышала уровень 86 долларов за баррель, а ключевая ставка была 7,5%. Сейчас нефть торгуется на уровне 87-88 долларов, а ключевая ставка выросла на 100 б.п. Но тогда, в конце октября прошлого года, рубль значительно укреплялся и на какой-то момент даже достигал уровня ниже 70 рублей за один доллар.
А что мы видим сейчас? При формальном улучшении отдельных, ключевых для курса рубля факторов, доллар торгуется на уровне 79 рублей. Как долго будет продолжаться такая тенденция, зависит только от способов и сроков урегулирования политического кризиса между РФ и Западом. И нужно четко понимать, что любые прогнозы биржевых цен (американская валюта не исключение) в текущей ситуации имеют минимальную ценность в плане их точности.
Однако, даже несмотря на доминирование политических рисков на текущий момент, некоторые осторожные прогнозы сделать можно. В первую очередь стоит отметить, что внутренние ресурсы страны и накопленный запас прочности позволяют удержать курс рубля от бесконтрольного обвала. Высокие цены на энергоносители способствуют стабильному притоку валютной выручки экспортеров, а жесткая денежно-кредитная политика ЦБ не позволит инфляции выйти из под контроля. Огромные золотовалютные резервы России (порядка 630,5 млрд долларов) позволят ЦБ достаточно долгое время сдерживать излишне агрессивных валютных спекулянтов, играющих против рубля.
Если бы можно было опираться исключительно на экономические факторы, объективный курс доллара сейчас не должен превышать уровня 70 рублей. Но пока, увы, нет даже смысла обсуждать экономические факторы, влияющие на курс рубля: они сейчас вторичны».
