Впервые в этом году Центральный банк России понизил ключевую ставку — с 7,75% до 7,5%. Свое решение регулятор объяснил замедлением инфляции. «По сравнению с мартом краткосрочноые проинфляционные риски снизились. В этих условиях с учетом проводимой денежно-кредитной политики Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,7-5,2% до 4,2-4,7%. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, годовая инфляция будет находиться вблизи 4%», — говорится в сообщении ЦБР.
Кроме того, на снижение ставки регулятор пошел из-за смягчения денежно-кредитных условий.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила, что ЦБР может еще понизить ставку на одном из ближайших заседаний совета директоров.
А как снижение ключевой ставки сейчас повлияет на курс рубля и ставки по кредитам и вкладам?
Вклады, кредиты
Любые изменения ключевой ставки всегда отражаются на процентах по депозитам и кредитам. При снижении в первую очередь — по вкладам. Банки практически сразу начинают их урезать.
Ключевая ставка является ориентиром для кредитов: чем меньше процент, под который Центробанк кредитует финансовые учреждения, тем меньше процент по займам для населения.
Как считает руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра» Роман Блинов, ставки по ипотеке с учетом нововведений по финансированию сделок с первичной недвижимостью сильно не изменятся.
Что касается потребительских кредитов, то ставки по ним вряд ли сильно снизятся. «Есть опасения, что рост закредитованности населения может создать угрозу для финансовой сферы страны, а следовательно, и для экономики, риск массового неплатежа и массового банкротства населения будет сдерживать процесс снижения ставок по кредитам», — говорит эксперт.
Что будет с рублем?
Снижение ставки — это еще и фактор риска для рубля. Чем она ниже, тем менее привлекательны российские активы для иностранных инвесторов, так называемых кэрри-трейдеров, зарабатывающих на разнице процентных ставок. Работают они по такой схеме: инвестор берет кредит в США под небольшой процент (3% годовых). Заемные деньги он переводит в Россию, конвертирует в рубли, на которые покупает облигации федерального займа (ОФЗ) с доходностью под 7%. Частью вырученных средств инвестор гасит взятый в Штатах кредит, а часть остается ему. Выгода налицо. Но со снижением ключевой ставки в России и вероятностью скорого повышения ставки в США эта схема будет уже не такой выгодной. Соответственно, кэрри-трейдеры могут начать выходить из российских активов, продавая рубли и покупая доллары. Это ослабит рубль.
Но, по словам Блинова, есть и более серьезные риски для российской валюты: санкции и торговые войны. «Если на геополитическом пространстве все пойдет по пути конфронтации, то есть все шансы увидеть курс российского рубля на уровне 80 за доллар. Это может случиться даже при стоимости нефти на уровне 80 долларов за баррель», — рассуждает эксперт.
