Где взять деньги?

Абел Аганбегян, академик РАН, завкафедрой РАНХиГС

Экономика России задыхается без денег. А поток инвестиций в 2013-2016 гг. усыхает до 16%. Самое удивительное, что в первую очередь перекрывают его не частники, а государство.

Политика жадности 

Россия остро нуждается в технологическом обновлении, создании современной транспортной инфраструктуры, увеличении жилищного строительства, развитии «экономики знаний», коренной пере­стройке экономики. Всё это необходимо, чтобы слезть с нефтяной иглы, но невозможно без финансовых вливаний - инвестиций. А их всё меньше (см. инфографику). И в первую очередь из-за того, что в по­следние годы резко снизились инвестиции по государственной линии, тогда как частные даже немного выросли.

Самый большой вклад в падение этого показателя внесли госконцерны. Так, «Газпром» в 2011 г. обеспечивал 20% всех инвестиций России, а в 2016-м по плану - только 7%. Сокращают инвестиции РЖД, «Ростех» и другие компании. Ещё хуже ведут себя банки - главный денежный мешок страны. Их активы составляют 78 трлн руб. - в 5 раз больше федерального бюджета. Но лишь 1,5% от этих огромных сумм составил в 2015 г. инвестиционный кредит - на душу населения это в 9-12 раз меньше, чем в США и Германии, в 4-6 раз меньше, чем в Китае и в других развивающихся странах. Я уже не говорю о возможностях ЦБ, который в 2014 г. предоставил банковской системе 14 трлн руб., отдав половину этой суммы двум госбанкам. Систематически урезает инвестиции в составе бюджета и Минфин. 

Сокращение гос­инвестиций не было следствием продуманной единой экономической политики. К сожалению, такая политика у нас попросту отсутствует. Минфин, составляя бюджет, действует в отрыве от госкорпораций и ЦБ. Госбанки работают вне связи друг с другом, притом каждый из них преследует свои, а не обще­экономические государст­венные интересы. В результате сокращение инвестиций не только привело к рецессии - кризису, но и резко ухудшило условия для подъёма экономики в 2017-2020 гг. Ведь инвестиции - это вложение в будущее, и оно будет тем хуже, чем меньше средств выделено сегодня.

Источники капитала

Странно, что правительство и ЦБ полностью проигнорировали указ Президента РФ В. Путина «О долгосрочной государственной экономической политике» от 7 мая 2012 г. В нём было дано задание увеличить долю инвестиций в ВВП к 2015 г. до 25%, что предполагало их ежегодный рост на 10%. Именно в такой политике форсированных финансовых вложений в основные фонды и в человеческий капитал (это главные факторы роста экономики) - спасение России. Для перехода к этой политике необходимо: во-первых, изыскать источники средств (по 1,5-2 трлн руб. ежегодно до 2020 г.); во-вторых, создать условия для эффективного финансирования.

Сначала об источниках. Наше казначейство могло бы в счёт дефицита бюджета в размере 3 трнл руб. выпустить долгосрочные государственные бумаги на срок до 20-25 лет. США выпускают такие бумаги до 40 лет, а Япония - даже до 50 лет. Эти ценные бумаги с низкой ставкой (например, 4%) приобретут ЦБ, ВЭБ и АИЖК. Затем под их залог они выдадут кредиты отобранным надёжным банкам на срок до 25 лет под 4,5%: на технологическое обновление производ­ства, на создание современной транспортной инфраструктуры и новых мощностей в инновационных отраслях.

Ещё один вариант: на 5-7 лет ежегодно занимать по 30 млрд долл. из золотовалютных ресурсов - это выгоднее, чем на эти деньги покупать американские ценные бумаги. Таким же образом можно было бы использовать доходы от приватизации - до 1 трлн руб. в год.

Если освободить от налога часть прибыли, которую предприятия направляют на инвестиции, сократить сроки амортизации и провести переход к ускоренной амортизации, получим ещё 1-2 трлн руб. в год.

Для развития жилищного строительства, автопрома, обустройства земельных участ­ков можно было бы выпустить облигационный заём для населения. Тем, кто его приобретёт, предоставлять льготы при приобретении жилья, авто­мобиля и земли. Наши граждане накопили около 30 трлн руб. в России и 700 м­лрд долл. за рубежом. Если использовать хотя бы 5-10% от этих сумм, это был бы весомый вклад.

И наконец, наше государст­во, чей внешнеэкономический долг составляет всего 3% ВВП, могло бы взять взаймы по­этапно до 100 млрд долл. у между­народных организаций под низкий процент (такая возможность у нас есть даже в условиях санкций). Так что  доступные способы привлечения ресурсов у России есть.

Помочь людям 

Что касается у­словий для инвестиций, то в первую очередь надо заняться снижением инфляции и ключевой ставки ЦБ. Кстати, в первые месяцы 2016 г. инфляция уже уменьшилась почти вдвое по сравнению с 2015 г. Необходимо также масштабно стимулировать экономический рост в соответствии с предложениями президента В. Путина - расширять проектное финансирование, предоставлять налоговые и таможенные льготы при технологическом обновлении, импортозамещении, неэнергетическом экспорте, вложениях в «экономику знаний» и т. д. 

При ежегодном увеличении инвестиций на 10% можно было бы к 2020 г. добиться роста экономики на 3% в год, а к 2025-му - на 5%. При этом подавляющую часть дополнительных средств от экономического роста следует направлять на увеличение доходов и потребления населения, прежде всего малообеспеченных семей и среднего класса. Цель - к 2025 г. сократить нынешний 16-кратный разрыв в доходах между бедными и зажиточными семьями до 10 раз.

 

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции