Хроника пикирующих ставок. Как распорядиться накоплениями?

Снижение 25 октября Банком России ключевой ставки до 6,5% не стало неожиданностью на рынке. Этого решения ждали с июля, когда ЦБ сообщил о возможности такой перспективы. Некоторые банки даже успели подготовить новые кредитные предложения. А ставки по депозитам поползли вниз уже с августа.

Время высоких доходностей прошло?

Для потенциальных ипотечных заёмщиков сообщение о снижении ключевой ставки стало хорошей новостью, поскольку ставки по кредитам на покупку жилья после этого снизились до 9,2–9,4% годовых и появилась надежда, что целевой показатель нацпроекта «Жильё и городская среда» (8,7% годовых по ипотеке в 2020 г.) может быть достигнут.

Но для тех, кто инвестировать в жильё не собирается, однако хочет приумножить свои сбережения, это отнюдь не воодушевляющая тенденция. И без того ставки по вкладам в течение нынешнего года снижались. Средняя максимальная ставка по рублёвым депозитам, которую ЦБ рассчитывает по показателям 10 крупнейших банков, привлекающих наи­больший объём средств физических лиц, с марта, когда она составила 7,72% годовых, демонстрировала падение, причём более скорое, чем ставка ЦБ. По итогам первой декады сентября она составила 6,71%.

Вклады под 7% найти ещё можно, но с большим трудом. Их всё меньше, и вводятся они, как правило, в рамках акций и специальных предложений. А один из ведущих наших банков, на который равняются мелкие игроки, несколько дней назад заявил о радикальном снижении: по базовой линейке рублёвых вкладов максимальная ставка у него составляет теперь 4,65%.

Эксперты назвали это важным сигналом, говорящим о том, что время высоких доходностей уходит. То есть рядовому обывателю, нажившему непосильным трудом какую-то сумму, нужно забыть про ещё недавно звучавшие со всех сторон призывы делать из денег день­ги? Или всё же остались инструменты, воспользовавшись которыми можно не только сохранить свои сбережения, но и приумножить их?

Доллары, золото или акции?

Привычная альтернатива рублёвым вкладам – долларовые. Или в евро. Но и по ним ставки снижаются. Доходность евродепозитов сейчас не превышает 0,8%, в долларах – 3%. Понятно, что возможные доходы не покроют даже официальную инфляцию. Плюс комиссия за покупку валюты.

Некоторые смотрят теперь в другую сторону – на растущее в цене золото. И неслучайно, поскольку с начала года стоимость тройской унции поднялась на 12%. Весьма выросли, кстати, и котировки золото­добывающих компаний.

Однако не факт, что в будущей экономической модели мировой экономики (необходимость которой признают уже даже глобальные финансовые структуры) оно займёт основополагающую позицию. А потому в нынешний смутный период цена на золото может как подниматься, так и падать. И некоторые аналитики финансового рынка отмечают, что металл этот уже начинает терять свою привлекательность.

Есть ещё облигации. Купонный доход по народным облигациям федерального займа выше, чем по вкладам: 7,35% по последнему купону, погашение которого состоится в 2020 г. Ожидать сумасшедшей доходности, конечно, не стоит и здесь, но в нынешней ситуации ставки по ОФЗ-н выглядят привлекательно. Из корпоративных облигаций самые низко­рискованные – у компаний с госучастием. При этом и по ним доходность не выходит за планку 7,2—7,5%.

Есть, конечно, ещё и акции – для тех, кого не останавливают высокие риски игры на фондовом рынке. Те, кого пугает собственная малоосведомлённость в этой области, могут обратить внимание на акции тяжеловесов – крупных российских нефтяных и газовых компаний, в том числе с госучастием. Покупка их не сулит больших рисков, а дивиденды по ним выплачиваются высокие. Тем не менее и здесь есть своё «но»: ценные бумаги с дивидендной доходностью 10—15% годовых сейчас находятся на годовых максимумах. А значит, слишком дороги и разумно подождать снижения их цены.

Мнение эксперта

Главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин:

– Максимальный уровень ставок по рублёвым вкладам в этом году был зафиксирован в марте, после чего началось снижение. Тем не менее темпы снижения ставок немного отстают от динамики инфляции: с марта по октябрь она замедлилась с 5,3 до 3,8%, в то время как средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась с 7,72 до 6,36% . Таким образом, нынешний уровень ставок позволяет обо­гнать инфляцию, что делает вклады интересными не только для сбережения, но и при­умножения средств.

Лучшую альтернативу рублёвым вкладам в нынешних реалиях найти трудно.

Ставки по валютным вкладам банки снизили до 0–1% годовых. А рубль укрепился к доллару на 8% с начала года. В результате валютный депозит в рублёвом эквиваленте уменьшается.

Вложения в недвижимость в этом году также не дали ощутимой выгоды инвесторам. Средняя по России стоимость 1 кв. м жилья на 26 октября составила 68 тыс. руб. – всего на 3% выше значения на конец I квартала (по данным Дом.РФ).

Самой выгодной инвестицией оказались вложения в акции и облигации. Индекс ММВБ (включающий цены 50 наиболее ликвидных акций российских компаний) вырос с начала года на 23%. С учётом дивиденд­ов это обеспечило инвесторам доход более 30% годовых. Облигации также показали хорошую динамику. Так, 10-летний выпуск ОФЗ серии 26224 вырос в цене с начала года с 89 до 104% от номинала. Переоценка вместе с купоном (6,9%) обеспечила инвесторам доходность 28% годовых.

Кроме того, стоит обратить внимание, что для граждан, открывших индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), государство предоставляет возможность вернуть уплаченный за прошлый год НДФЛ – а это 13%. Максимальная сумма инвестиции на ИИС, с которой можно получить налоговый вычет, составляет 400 тыс. руб. Таким образом, инвестор мог заработать порядка 30% на фондовом рынке да ещё и вернуть 13% НДФЛ. В сумме получается 43% годовых.

Такие выдающиеся результаты инвестиций на фондовом рынке сложились за счёт сочетания нескольких факторов, действие которых в значительной мере уже исчерпано. В следующем году мы не ждём похожего роста цен на российском рынке акций и облигаций. ОФЗ уже торгуются по исторически высоким ценам и с минимальной доходностью. А это предполагает, что риски снижения цен могут быть выше, чем потенциал их роста.

Тем не менее если покупать облигации срочностью 1 год, то рыночная волатильность не скажется на результатах инвестирования. Погашение облигаций всегда происходит по цене 100% от номинала. Годовые ОФЗ сейчас можно купить с доходностью 5,8% годовых. Если к этому добавить 13% возврата НДФЛ, то суммарная прибыль инвестора составит в следующем году 18,8% годовых. Это в 3 раза выше текущих ставок по вкладам. Риск вложений в ОФЗ для розничных инвесторов соответствует риску размещения средств на вклад в крупном госбанке, поскольку выплаты по ОФЗ гарантированы государством. В 2019 г. количество открытых ИИС превысило 1 млн. Тем, кто ещё не открыл, но хотел бы получить доходность выше депозита, стоит обратить внимание на этот инст­румент.

Смотрите также:

• С оглядкой на инфляцию. Где и как хранили деньги в уходящем году? →
• Уверенное движение ставок вниз. Как сохранить сбережения? →
• Где прячется прибыль? →