Министерство финансов планирует нарастить госдолг: в ближайшие три года объём заимствований будет расти на 1,05 трлн рублей в год. По итогам прошлого года госдолг составлял 11,1 трлн рублей, к 2019 году он увеличится до 15,1 трлн рублей. Об этом говорится в опубликованных ведомством «Основных направлениях государственной политики РФ на 2017 — 2019 гг.».
Наращивать госдолг Минфин рассчитывает и с помощью населения: ведомство выпустит розничные облигации, ориентированные исключительно на российских физлиц. Ежегодный объём размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) составит 20-30 млрд рублей.
ОФЗ — отнюдь не новый инструмент, инвестировать в долговые ценные бумаги РФ можно было и раньше. Однако доля простых граждан в структуре инвесторов-держателей гособлигаций невелика. Изменят ли россияне свои сберегательные привычки? Что нужно знать об инвестировании в ОФЗ? И насколько выгодны такие вложения? На эти вопросы вместе с экспертами отвечает АиФ.ru.
Новые ОФЗ
Раньше для приобретения гособлигаций нужно было открывать брокерский счёт. Сейчас, по мнению экспертов, процедура покупки ценных бумаг будет максимально упрощена: специальные розничные инструменты выпускаются в том числе и для повышения финансовой грамотности населения. Ирина Рогова из ГК Forex Club не исключает, что распространять бумаги, вероятно, будут уполномоченные банки с госучастием. То есть можно будет просто прийти в отделение банка и купить облигации.
С ней соглашается к. э. н., управляющий партнёр «2К» Тамара Касьянова: «Предполагается, что бумаги можно будет купить в банках, которые получат право торговать государственными облигациями, в тех же банках можно будет получить доход и погасить облигации. Для стимулирования интереса граждан к данному инструменту банковские комиссии по операциям с облигациями, возможно, будут минимальными».
«Потенциал внутреннего рынка заимствования достаточно большой. Однако низкий уровень финансовой грамотности населения не позволяет государству в полной мере реализовать его. Народные облигации — доступные, понятные, с высоким уровнем дохода и минимальными рисками, должны „расшевелить“ рынок и увеличить активность граждан в плане использования финансовых инструментов сбережения и накопления средств», — добавляет она.
Выгодны ли инвестиции в госбумаги?
Доход по ценным бумагам для населения министерство финансов пока не озвучило. «Если смотреть по традиционным ОФЗ, размещение которых прошло в январе 2017 года, то там доход был от 8,18% (постоянный) до 10,31% (переменный). Вполне возможно, что доходность будет чуть выше, чем по банковским депозитам, — рассуждает Рогова, — Если посмотреть, то, например, в Сбербанке ставка по рублёвым вкладам сейчас не превышает 6,5%. Поэтому можно предположить, что доходность „народных“ ОФЗ будет около 7%. Иначе инструмент вряд ли будет пользоваться особой популярностью».
«По облигациям федерального займа доходность по пяти- и десятилетним выпускам сейчас составляет чуть более 8%. Если к ним добавить премию за отсутствие ликвидности, то справедливым будет диапазон как раз порядка 8,5%, именно такой будет ежегодная выплата процентов, если облигации будут размещаться по номиналу (для упрощения понимания населением, скорее всего, так и будет)», — добавляет вице-президент IFC Financial Center Станислав Вернер.
Но есть и ограничения. Во-первых, купонная ставка (аналог ставки банковского депозита) облагается налогом. Во-вторых, не до конца ясна ситуация и с досрочным погашением гособлигаций для населения: «рыночные» выпуски всегда легко продать.
«Впрочем, если планы ЦБ по подавлению инфляции до 4% будут реализованы в этом году, то 8,5% сейчас и на протяжении следующих пяти лет — это заманчивая перспектива, поскольку ставки по банковским депозитам в этом случае будут неизбежно снижаться и дальше», — говорит эксперт.
В чём риск?
Риск вложения в государственные ценные бумаги один. Это дефолт государства. Только в таком случае оно не сможет выполнить взятые на себя обязательства. Вероятность банкротства страны гораздо ниже вероятности банкротства какого-либо банка. «Кстати, чем менее надёжен банк, тем, как правило, более высокие проценты по вкладам он предлагает. И тем выше риск», — указывает Рогова.
