С начала 2020 г. российская валюта обесценилась к доллару на 26%. Это один из худших показателей в мире.
Спекулянты объединились
Коронавирус везде и кризис везде. Но разные валюты реагируют на него по-разному. В странах БРИКС сильнее всего упали к доллару бразильский реал и наш рубль (см. таблицу). Хотя ещё в конце июля была надежда, что самое худшее позади. Звучали прогнозы, что курс доллара может даже опуститься до 68–70. Не сбылось.
|
Как в 2020 г. разные валюты упали и выросли к доллару? |
|
|---|---|
|
Бразильский реал |
-40% |
|
Российский рубль |
-26% |
|
Рэнд ЮАР |
-17,7% |
|
Индийская рупия |
-2,5% |
|
Британский фунт |
-2,1% |
|
Китайский юань |
+2,5% |
|
Японская иена |
+2,9% |
|
Евро |
+4,7% |
|
По данным британского сайта Exchange Rates. С 1 января по 5 октября 2020 г. |
|
«В начале июня я тоже считал, что рубль будет расти. Но изменил своё мнение после того, как ЦБ РФ дважды за лето понизил ключевую ставку, и она достигла 4,25%, – говорит руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов. – В результате инвесторы-иностранцы стали выходить из своих рублёвых активов и активнее покупать доллары. В России усилился отток капитала, и подтолкнули его те, кому было выгодно в очередной раз сыграть на ослаблении рубля. Происходящее выглядело нелогичным: по сравнению с весной мировые цены на нефть поднялись, и казалось, что это гарантирует стабильность рубля. Но атака на него удалась».
Кто же подставил подножку целковому? Интересантов назвал министр по интеграции и макроэкономике Евразийской экономической комиссии от РФ, академик РАН Сергей Глазьев: «По объёму номер один – это американские хедж-фонды. Какие могут быть мотивы у американских спекулянтов, зачем они валят рубль – об этом можно догадываться. Частично это может быть связано с тем, что сегодня доходность по российским бумагам не такая высокая, как им хочется, из-за снижения процентной ставки. Частично это может быть связано с политическими установками навредить России, подорвать её имидж в ситуации, когда сделана ставка на госпереворот в Белоруссии со стороны наших «западных партнёров». Но поскольку Россия не даёт им совершить госпереворот в Белоруссии, может быть, есть политическая установка валить рубль, как некая реакция, продолжение американских финансовых санкций».
А вторая группа спекулянтов, по мнению академика, – наша, российская. На манипулировании валютным курсом наживаются финансовые структуры, которые вкладывают в доллар свободные деньги, в том числе кредиты, полученные от Центробанка для поддержки экономики в кризис.
В Китае такое невозможно
Август-сентябрь для рубля вообще невезучие месяцы. И дефолт в 1998 г. в это время случился, и новый виток антироссийских санкций в 2018 г. произошёл. В этом году антироссийская риторика на Западе тоже резко усилилась. Обвинения в отравлении Алексея Навального боевым химическим веществом, требования ограничить экономическое сотрудничество с РФ и остановить строительство газопровода «Северный поток – 2» – интерес инвесторов к странам, которые оказываются в эпицентре такой информационной войны, неизменно снижается. Но устоял бы рубль, не сплетись в очередной раз политические скандалы и экономические интересы?
«США, конечно, наши трудности на руку. Но мстят они России даже не за проигрыш в Белоруссии, а за то, что наша страна в принципе существует. А причины очередной девальвации более фундаментальные. Они связаны с ущербной политикой в области валютного регулирования, которая ведётся в России, – утверждает Колташов. – Как только доллар снова пошёл вверх, правительству и Госдуме следовало срочно принять закон, который бы ограничил возможность играть против рубля. Ни в Китае, ни в Индии нет, например, такого, что инвестор в любой момент может продать свои активы в юанях и рупиях, купить доллары и бесконтрольно вывести их из страны. И в России сегодня нужно установить некоторый минимальный срок инвестирования иностранцев в рубли, а также требования к обоснованию вывода валюты. И плюс нужно ввести налог Тобина, собирая его с крупных международных переводов и с доходов от краткосрочных спекуляций. Если бы такие ограничения существовали, финансовые власти остановили бы рост доллара в эти недели».
80 рублей за доллар – реально
Проблема также в том, что нефтяные цены ещё недостаточно высоки, чтобы оказать рублю ту поддержку, которая ему необходима, и обеспечить тот уровень доходов, который нужен госбюджету и экспортёрам. Если в прошлом году рублёвая выручка от продажи барреля сорта Brent находилась в диапазоне 3700–4400 руб., то нынче около 3200.
«То есть чтобы сейчас баррель Brent стоил хотя бы 3700 руб., нужен или доллар по 90 руб., или Brent по 47 долл., – обращает внимание эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. – Поэтому если нефть закрепится в диапазоне 38–42 долл. за бочку или тем более уйдёт ещё ниже, то курс рубля будет падать даже в отсутствие какого-то иного негатива. С учётом этого фактора и неблагоприятной геополитической обстановки высока вероятность превышения долларом уровня в 80 руб. А дополнительным негативным фактором может стать победа Джо Байдена на президентских выборах в США. Это увеличит вероятность введения дополнительных санкций против России, так как ещё со времён СССР российско-американские отношения ухудшались, когда хозяином Белого дома становился представитель демократической партии.
С другой стороны, появление хотя бы одной эффективной вакцины от коронавируса может вернуть интерес глобальных инвесторов к рисковым активам в России и других развивающихся странах. Это будет способствовать восстановлению рубля. Но до этого он может долго оставаться на уровне выше 80 за долл.».
