В апреле доллар и евро укреплялись к рублю. Продолжится ли эта тенденция в мае, aif.ru рассказали финансовые эксперты.
Юлия Грищенко, доцент, заместитель руководителя департамента финансового и инвестиционного менеджмента Финансового университета при Правительстве РФ, к. э. н.:
«Полагаем, что в условиях экономической и политической турбулентности курс рубля будет находиться в диапазоне 75-86 рублей за доллар. При неплохих валютных поступлениях и росте цен на нефть марки Urals мы можем увидеть отметки 75-76 рублей за доллар. Напрашивается техническая коррекция после двух кварталов обесценения рубля. При негативном сценарии, в том числе предполагающем падение цен на нефть, сложности в логистике и при оплате российской нефти и нефтепродуктов, курс рубля может выйти в диапазон 84-86 рублей за доллар с дальнейшим ослаблением национальной валюты по сценарию 2014 года».
Эдуард Бугров, эксперт управляющей компании:
«На рубль давили и продолжат давить сразу несколько факторов. Первый — это стоимость нефти. С 1 апреля вступил в силу закон, согласно которому дисконт марки Urals к Brent не должен превышать 34 долларов (с июля — не более 25 долларов). До санкций разрыв стоимости был не слишком большим, порядка 3-4 долларов. Но после вступления в силу эмбарго на энергоносители из РФ стоимость бочки российской нефти едва превышала цену транспортировки и добычи. Удастся ли российским нефтяникам «вытянуть» цену российской нефти, пока сложно сказать. Но если все получится, то в перспективе рубль может укрепиться.
Второй фактор, негативно влияющий на курс рубля, — это выкуп активов компаний, которые уходят с российского рынка. Сделки, само собой, проводятся в долларах или евро. Российские предприниматели скупают большое количество валюты, чтобы расплатиться с иностранными компаниями, что также играет на ослабление рубля.
В целом восстановление импорта и снижение экспорта продолжит давить на рубль. Стремительное укрепление нацвалюты, которое наблюдалось в прошлом году, было вызвано перекосом торгового баланса. Из-за санкций объем импорта сократился довольно резко, в то время как ограничения на экспорт российских энергоносителей и прочих товаров еще не вступили в полную силу. Кроме того, крупных экспортеров обязали продавать часть валютной выручки на внутреннем рынке. Сейчас объемы импорта восстановились (и даже, по данным ЦБ, превысили показатели 2021 года), что означает — нужна валюта (при том, что объем ее ограничен). А вот последствия ограничений на российский экспорт проявляются в полной мере как раз сейчас.
Тенденций к укреплению нацвалюты в мае не вижу. Вероятнее всего, рубль продолжит слабеть. Если торговый баланс накренится в сторону импорта еще сильнее, падение будет более глубоким. Полагаю, что в течение мая курс будет варьироваться в диапазоне 82-85 рублей к доллару, 85-87 рублей к евро. В паре рубль/юань также возможно снижение по отношению к китайской валюте».
Сергей Зайнуллин, доцент кафедры Национальной экономики РУДН:
«К факторам, которые поддержат рубль в мае, относятся в большей степени экономические:
-
Рост экспорта и снижение импорта. По мере усиления импортозамещения падает спрос на иностранную валюту для покупки импортных товаров. Во многом этому способствуют действия западных брендов, которые официально уходят из России.
-
Ужесточения и прямые запреты на въезд российских граждан в страны Евросоюза снижают спрос на наличные, безналичные евро, доллары в сезоне отпусков, который начинается уже с мая.
-
Замедление инфляции в России и рост инфляции в США (до уровня свыше 8%) и странах Евросоюза (свыше 10%) делают российский рубль более привлекательным для защиты от инфляции.
-
Связанная с ростом цен на энергию и ресурсы рецессия, снижение покупательской способности населения, также будет ослаблять доллар и евро.
-
Сокращение покупок американских и европейских государственных облигаций снижают спрос на доллар и евро.
-
Расширение мировой торговли в национальных валютах — рублях, юанях, индийских рупиях и т. д. также снижают спрос на доллар и евро.
-
Начало дивидендного сезона, а также рекордный размер дивидендов у «голубых» фишек, вызовет рост спроса на рубль в мае-июле.
К факторам, которые могут ослабить рубль в мае, относятся в большей степени политические:
-
Нарастание политической напряженности вокруг России, новые санкции продолжат свое негативное влияние на рубль, они продолжают усиливаться, вторичные санкции повышают сложности в поставках товаров.
-
Замедление темпов роста процентных ставок, анонсированное ФРС США, может оказать поддержку доллару.
-
Бегство капиталов и предприятий, вследствие рекордно высоких цен на энергоносители на европейском рынке укрепит доллар, но ослабит евро.
-
Заинтересованность экспортеров и бюджета в завышении курса доллара для повышения корпоративных и бюджетных доходов.
Наиболее вероятным сценарием может стать колебание доллара на уровне 80 рублей (плюс-минус 5 рублей). При этом евро, скорее всего, будет падать как к доллару, так и к рублю».
Екатерина Безсмертная, доцент, декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ, к. э. н.:
«Если в 2022 году основной движущей силой, укрепляющей рубль, было снижение импорта в результате антироссийских санкций, то в 2023 году — это сокращение экспорта. На текущий момент — главным образом из-за введенных ограничений на покупку российских нефти и нефтепродуктов, а в перспективе — из-за возможной рецессии в мировой экономике, а также рисков вторичных санкций.
Кроме того, давление на рубль оказывают и будут продолжать оказывать в ближайшие месяцы такие факторы как: — отток капитала со стороны покупателей бизнеса у иностранных компаний, уходящих из России;
-
повышение спроса на валюту со стороны компаний, развивающих цепочки поставок импорта с новыми партнерами;
-
активизация покупок валюты со стороны населения, планирующего поездки в зарубежные страны на майские праздники и в летние месяцы;
-
активизация спекулятивных операций на валютном рынке в условиях повышенной волатильности.
Учитывая неопределенность в динамике цен на нефть и валютных курсов, выбирая валюту для сохранения сбережений, следует руководствоваться простым правилом — хранить деньги в той валюте, в которой планируются основные траты».
Валерия Голикова, финансовый эксперт, член комитета по финансовым рынкам Всероссийской общественной организации «Деловая Россия»:
«В мае стартует дивидендный сезон, а это значит, что на рынок может пойти большой объем денег от дивидендных выплат.
А вот к концу месяца налоговой фактор может развернуть ситуацию в другую сторону.
В начале мая курс доллара может спекулятивно подняться до 85 рублей, а к концу месяца составить 76-78.
Надо сказать, что курс выше 80 рублей за доллар — это цифра, которая вызывает дискомфорт у населения. Плюс риски разгона инфляции приведут к жесткой политике ЦБ, обвалу спроса на кредитование и в конечном счете подрыву экономической устойчивости, что сейчас крайне опасно. Поэтому риск дальнейшей слабости рубля крайне невелик».
Анастасия Тарасова, независимый финансовый советник:
«Скоро будет пик налогового периода, что является поводом для укрепления рубля, так как в это время наблюдается повышенный спрос со стороны экспортеров, которые конвертируют валюту в рубль, чтобы платить налоги.
Оценить влияние геополитических факторов на курс российской валюты невозможно, потому что здесь все слишком быстро меняется.
В мае ожидаю курс в диапазоне 77–82 рублей за доллар и 88-92 за евро.
Не советую хранить все сбережения в одной валюте, риски нужно диверсифицировать. Оптимальный вариант — использовать три валюты: рубль, доллар и юань. Пропорции здесь зависят от того, насколько активно вы взаимодействуете с заграницей или вам нужно просто сохранить свои сбережения».
Юлия Попова, инвестбанкир, независимый финансовый консультант, к. э. н.:
«В настоящее время рубль ослаблен из-за введенных санкций и падения цен на экспортируемые ресурсы, которые привели к сокращению выручки и уменьшению спроса на рубль.
Однако это не является проявлением серьезного экономического кризиса, а скорее возвращением рубля к его историческим данным после прошлого аномального года. В ближайшее время рубль может восстановить свой курс.
Полагаю, что рубль постепенно начнет укрепляться к доллару, благодаря повышению цен на нефть. Планируется, что к концу мая курс рубля будет укрепляться и к концу 2023 года дойдет до отметки в 77 рублей за доллар, а среднегодовой курс в период 2024-2026 гг. составит от 76,8 до 78,8 рублей за доллар».
