Падение стоимости нефти на мировых рынках пока не несет угрозы стабильности федерального бюджета, считает завотделом исследования энергетического комплекса мира и России ИНЭИ РАН Вячеслав Кулагин, но если такая динамика сохранится, то придется прибегать к помощи фонда национального благосостояния.
Причины падения
Страны, входящие в альянс ОПЕК+, 30 ноября решили сократить добычу в 2024 году на 2,2 млн баррелей в сутки (в эту цифру входят уже принятые ранее отдельными странами добровольные ограничения на добычу и экспорт), после чего, вопреки ожиданиям, нефтяные котировки ушли в затяжное пике, обвалившись к 6 декабря на 12% до $74,4 за баррель. На торгах 7 декабря котировки немного отскочили до $76 за баррель, но в целом явно не такого эффекта ожидали члены ОПЕК+, принимая решение о сокращении добычи.
Причины рухнувших цен в балансе спроса и предложения. «Китай является одним из главных потребителей, обеспечивающих прирост спроса на нефть, — напоминает Вячеслав Кулагин. — Но до сих пор последствия пандемийных ограничений сказываются на темпах роста китайской экономики, и это тревожит участников энергетического рынка».
Кроме того, выросли запасы нефти в США, что так же давит на котировки. «Все это происходит на фоне высокой мировой инфляции, — добавил Вячеслав Кулагин. — И есть большой риск дальнейшего ужесточения денежной политики со стороны регуляторов крупнейших стран, что, в свою очередь, приведет к замедлению деловой активности и, как следствие, к сокращению глобального спроса на нефть. Также нужно учесть сезонный фактор — в отличие от угля или газа, потребление нефти в зимний период традиционно снижается».
В результате на рынке может возникнуть переизбыток нефти, в ОПЕК+ это осознавали, «именно поэтому 30 ноября и было принято решение о сокращении добычи. Но факторы, оказывающие давление на цены, остались, что и находит сейчас свое отражение в падении нефтяных котировок, считает специалист.
Влияние на Россию
Экспорт нефти — традиционно один из главных доноров российского бюджета, поэтому резкое падение биржевых котировок стало негативным фактором для нас, но далеко не фатальным. Согласно проектировкам Минфина, при средней цене нефти в $70 за баррель казна в 2023 году должна получить 8 трлн руб. нефтегазовых доходов, из них за три первых квартала 5,58 трлн руб. уже пополнили доходные статьи федерального бюджета, причем динамика платежей идет по восходящей, и годовой план, скорее всего, будет выполнен. «Сейчас котировки находятся примерно на тех уровнях, которые были заложены в федеральный бюджет, — подтверждает Вячеслав Кулагин. — Конечно, хотелось бы, чтобы они были повыше пограничных значений, но пока стабильности нашей финансовой системы ничего не угрожает. Мы получили неплохой доход в предыдущие месяцы, плюс к этому совсем недавно газовикам увеличили размер налоговых отчислений».
Кроме того, для бюджета положительный эффект даст ослабление рубля в текущем году, «поэтому на уровне $75-$77 за баррель госбюджет будет исполняться без каких-либо заметных сложностей. Даже если котировки опустятся еще на 5-10%, все равно расходные статьи, включая социальные, будут профинансированы полностью и в срок. Если падение окажется глубже, то, скорее всего, придется использовать средства из фонда национального благосостояния, там достаточно средств, чтобы балансировать бюджет в течение нескольких лет», — заключил эксперт.
Ранее Вячеслав Кулагин в интервью для aif.ru объяснил, как возможное обострение ближневосточного конфликта повлияет на стоимость нефти в мире.
