255

ГосКубышка. Как Россия использует свои накопления?

Еженедельник "Аргументы и Факты" № 41. Даже 1 сигарета может... убить? 12/10/2011

Государство пополнит Резервный фонд, сообщил на прошлой неделе премьер-министр В. Путин. Премьер назвал и точные цифры: в Резервный фонд добавят 600-700 млрд руб., увеличив его до 1,6 трлн руб. Содержимое Фонда национального благосостояния (ФНБ) сохранится на уровне 2,6 трлн руб. Эффективно ли государство распоряжается этими деньгами?

Кто не рискует...

Интернет-опрос

Боитесь ли вы новой волны экономического кризиса?

■ Да, он повлияет на уровень моей жизни — 70% (186 голосов).

■ Маловероятно, что он меня затронет — 21% (57 голосов).

■ Что такое кризис? — 6% (15 голосов).

■ Нет, я спокоен за своё будущее — 3% (9 голосов).

Всего голосов: 267.

Согласно отчёту Минфина, в 2010 г. от использования средств Резервного фонда государство получило доход в размере 1,51% годовых. Доходность ФНБ в 2010 г. составила 2,55% годовых. Для сравнения: управляющая компания норвежского Государственного пенсионного фонда «Глобальный» в это же время заработала в несколько раз больше — 9,62% годовых. Китайский государ­ственный инвестфонд получил от своих вложений 11,7%.

— Доходность российских фондов низкая, потому что государство инвестирует средства в наименее рискованные активы — долговые обязательства иност­ранных государств, — рассказывает Борис Рубцов, завкафедрой ценных бумаг и финансового инжиниринга Финакадемии при Правительстве РФ. — Их доходность не превышает 3% годовых.

По данным Минфина, все деньги Резервного фонда и основная часть средств ФНБ конвертированы в доллары (45%), евро (45%) и фунты стерлингов (10%). Все эти средства размещаются на счетах Центробанка. За пользование ими ЦБ начисляет проценты, размер которых зависит от доходности выбранных правительством иностранных гособлигаций.

Таким образом, используются средства обоих фондов.

— Но часть денег ФНБ (10%) находится в распоряжении Внешэконом­банка — их направляют на кредитование наших банков и покупку акций российских предприятий, — продолжает Б. Рубцов.

Поможем Америке

Инвестировать в российскую экономику ещё больше средств фондов правительство считает опасным. Предположим, неф­тедоллары вложены в акции наших предприятий. Случился кризис, и государству понадобилось использовать «заначку». Изъятие этих средств с внутреннего рынка приведёт к экономическим потрясениям. Вторая угроза: наводнение экономики деньгами может привести к росту цен и разгону инфляции.

Но не страшно ли хранить свою копилку за границей? Значительную часть инвестпортфеля России составляют гособлигации США.

— По надёжности альтернативы им нет, — считает Б. Рубцов. — Обесцениться они могут только в случае раскрутки инфляции доллара, но не думаю, что такое возможно. К тому же эти бумаги наиболее ликвидны — при необходимости их легче всего продать с минимальными потерями. Но получается, что мы кредитуем США под низкий процент и они пользуются нашими деньгами.

Популярность американских гособлигаций привела к тому, что госдолг США уже превысил 100% ВВП страны. Не напоминает ли это огромную финансовую пирамиду? Госфонды других стран, конечно, тоже держат часть средств в американской гавани. Но при этом они не боятся и рисковать в надежде на более высокие доходы и покупают акции различных компаний. Самые крупные из мировых фондов (эмирата Абу-Даби и Норвегии и др.) инвестируют и в зарубежную недвижимость. По расчётам аналитиков, эти вложения приносят от 6 до 15% годовых и через три года госфондам разных стран будет принадлежать от 15 до 20% недвижимости во всём мире. Если Россия свои деньги доверяет только Западу, то заграничные фонды не брезгуют развивающимися странами, среди которых особенно доходными считаются рынки Китая и Индии.

Нашей стране необходимо разнообразить свой инвестпортфель.

— В долгосрочной перспективе доходность более рискованных активов в 2-3 раза выше, чем у гособлигаций, — подсчитал Б. Рубцов. К тому же нужно финансировать и собственную экономику, как это делает, например, казах­станский фонд национального благосостояния. Для этих целей из средств ФНБ уже создан Российский фонд прямых инвестиций. Предполагается, что через него и другие государства, а также частные инвесторы внесут свою «копеечку» в российскую энергетику, аэрокосмическую индустрию, фармацевтику и информационные технологии.

Смотрите также:

Оставить комментарий (10)

Самое интересное в соцсетях

Топ 5 читаемых



Самое интересное в регионах
Новости Москвы