Зачем ЕЦБ хочет понизить курс евро и как это поможет рублю?
Европейский центральный банк объявил о старте программы «количественного смягчения» — QE. Ее целью является восстановление темпов инфляции* в еврозоне до целевого уровня 2%.
Для этого ЕЦБ с марта 2015 года начнет приобретать гособлигации** на сумму 60 млрд евро ежемесячно. Программа продлится до сентября 2016 года. Таким образом, за 18 месяцев ЕЦБ потратит 1,08 трлн евро, что почти в два раза больше, чем ожидалось.
Какие цели преследует программа «количественного смягчения»?
В ЕЦБ обосновывают решение о запуске QE необходимостью нарастить объем кредитования «реального сектора». Увеличение денежной массы на рынке должно привести к росту инфляции.
Дело в том, что экономика еврозоны с 2013 года страдает от дефляции — падения цен на товары и услуги. В декабре 2014 года дефляция в Евросоюзе составила −0,2% впервые с 2009 года.
В чем минусы дефляции?
«Дефляционные процессы плохи не потому, что цены снижаются. Конечно, все домашние хозяйства в этом заинтересованы. Но для экономики это плохо. Экономика растет на повышающихся ценах, а не на понижающихся. Потому что чем больше ты зарабатываешь, тем больше вкладываешь. А если цены падают, люди вкладывают меньше. Дефляция плоха еще тем, что никто в мире еще не научился ею управлять, в отличие от инфляции, которую еще можно как-то регулировать», — пояснил эксперт.
Дефляция имеет ряд отрицательных последствий для экономики:
- увеличение конкуренции;
- падение спроса;
- снижение объема инвестиций;
- рост безработицы.
Почему Европе выгодно уменьшение курса евро?
По словам эксперта, инфляция является побочным эффектом программы QE, конечной целью которой является падение курса евро. Это сделает экспорт более выгодным и подстегнет экономику.
«Чем слабее валюта по отношению к вашим основным внешним партнерам, тем выгоднее вам экспорт. Потому что вы продаете товар за доллары, а в стране эти доллары превращаете в евро. И у вас получается больше денег за один и тот же объем продукции», — сказал Игорь Варьяш.
Как действия ЕЦБ могут отразиться на курсе рубля?
По мнению Игоря Варьяша, программа «количественного смягчения» в Европе не критично затрагивает интересы российской экономики, на которую больше влияет укрепление доллара.
«По отношению к евро обесценивание рубля будет происходить гораздо медленнее, чем к доллару и с большей изменчивостью, как мы говорим, волатильностью. Это плохо для экономики, потому что чем более изменчив рынок, чем сильнее дергается курс, тем хуже для производителей и домашних хозяйств. Это порождает недоверие к валюте и неуверенность», — говорит эксперт.
По словам руководителя Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений Василия Колташова, от этой ситуации могут выиграть россияне, которые хранят деньги в долларах.
«Рубль будет укрепляться к евро — это однозначно. Евро будет падать по отношению к доллару. Самое главное — российским компаниям-экспортерам на европейском рынке будет сложнее находить потребителей, потому что рынок в Европе, похоже, будет сужаться. В остальном эта программа не повлияет на экономику России», — считает эксперт.
Как рынки восприняли решение ЕЦБ?
На ожиданиях введения QE в Европе евро по отношению к доллару уже потерял порядка 20% стоимости. Пара евро/доллар в системе EBS*** упала более чем на 1% и торгуется ниже отметки 1,500 пунктов. Индекс доллара в свою очередь вырос до 93,48 пунктов — самого высокого уровня с 2003 года.
По отношению к рублю 22 января курс евро упал на 2,14 руб., до 73,46 рублей.
В ожидании решения ЕЦБ стоимость барреля нефти Brent выросла на 2,6% ходе торгов 22 января на бирже ICE в Лондоне, до $50,32, а после пресс-конференции ЕЦБ нефть немного подешевела, опустившись до отметки $49,2 за баррель.
*Инфляция — повышение уровня цен на товары и услуги.
** Гособлигация — долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица её выпустившего (эмитента облигации) в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.
***Система EBS является одной из лидирующих электронных анонимных систем для межбанковской торговли валютой.
Подписывайтесь на АиФ в  MAX
|
Между инфляцией и бизнесом. Понизит ли Центробанк ключевую ставку? 
Рубль укрепился на открытии торгов 
Еврейский рубль. Сможет ли Россия обуздать кризис по примеру Израиля? 
Что США хорошо, то всему миру смерть. Кому навредит рост курса доллара? 
Снижение курса рубля не беспокоит треть россиян – ВЦИОМ 
