— Владимир Львович, можно ли найти «виноватых» в этом кризисе? Многие, например, называют его «застрельщиком» США.
— Во-первых, я не сторонник теории заговоров. Никакого теневого правительства, которое решает, когда устраивать кризис, нет.
Во-вторых, рынок — живое тело и живет по своим законам. Если их не учитывать или не понимать, то многонациональные институты — такие как мировой банк, ММВБ, — не успевают за событиями на рынке, национальные правительства не вовремя на них реагируют.
Бесспорно, что нынешний финансовый (а не экономический) кризис начался в США, причём в секторе, представляющем около 1,4% экономики. Это кризис ипотечного кредитования. Всё началось с того, что частные банки в погоне за сиюминутной прибылью стали раздавать кредиты на покупку жилья тем людям, которые не имели возможности регулярно выплачивать их. Малейшие изменения в личных финансах, даже на короткий период, приводили к тому, что эти люди не могли делать ежемесячные оплаты. И банки забирали купленные дома (в счёт кредита. — Прим. ред.). Кредитный рынок снизился, а новых клиентов, которые могли бы эти дома покупать, не появлялось. В результате банки не могли покрывать свои обязательства перед другими финансовыми институтами и начались банкротства.
Естественно, эта проблема перекинулась на другие рынки. Не забывайте, что много филиалов американских корпораций действуют в большинстве стран мира. Американский доллар и особенно ценные бумаги США — это всегда те финансовые инструменты, в которые другие страны вкладывают средства для защиты от рисков. Таким образом, вклад Америки в мировую экономику составляет 18-25%, то есть любые негативные изменения в американской экономике влияют на весь мир. Так и произошло.
Но за последние 30 лет в мире образовалась новая могучая экономическая сила — глобальный возникающий рынок с новыми формирующимися рыночными экономиками. По моей оценке, его образуют 80 стран — туда входит и Россия. Я только что закончил книгу, которая выходит в США и в Лондоне, — «Глобальный возникающий рынок. Стратегическое управление экономикой», — и в ней я пишу о том, что вклад этих стран в мировую экономику — 45%. А это больше, чем США. Значит, роль этих стран в межнациональных институтах должна быть усилена, да их влияние на мировую экономику объективно уже усилилось. Рост мировой экономики в 2008 году в значительной степени обеспечен ростом экономик этих стран.
— Сейчас ведётся много разговоров о переносе финансового и валютного центра из США в Европу или даже Азию. Как вы смотрите на эту идею?
— Я не вижу никаких оснований для перемещения валютных центров. Их может быть много, но они уже сформировались. Главный финансовый центр мира — Нью-Йорк, где находятся самые крупные, престижные биржи. Затем идет Лондон.
Бесспорно, меняется глобальный миропорядок, глобальный финансовый, деловой миропорядок. Ведь сегодняшний сложился после Бреттон-Вудской конференции еще в 44-м году. Представляете, как изменился мир! В моей книге этой теме посвящена целая глава. Сейчас сложившийся миропорядок, функции международных институтов в значительной степени устарели. В них недостаточна роль и сила голосов стран с новыми рынками и региональных супердержав: России, Индии, Пакистана, Китая, Бразилии, ЮАР, Египта и Германии. Эти региональные супердержавы оказывают несравнимо большее влияние, чем это было после Второй мировой войны, когда сложился тот миропорядок, который на наших глазах разрушается. И 15 ноября лидеры 20 стран мира в США будут обсуждать, как совершенствовать глобальный миропорядок.
Но не надо думать, что он сразу изменится. Это объективное явление, философское, экономическое, социальное, политическое. Влияние лидеров 20 стран, которые представляют большую часть экономики мира, существенно, но оно субъективно. Оно не может под полный контроль поставить объективные процессы глобального миропорядка. Надо понимать, что финансовый центр, на мой взгляд, в ближайшие 25-30 лет останется в США, но будут развиваться традиционные региональные финансовые центры, так и новые региональные центры. Считаю, что поставленная российским лидерством задача создать в России новый финансовый центр имеет право на существование. Падение рубля — временная тенденция, и этот региональный финансовый центр будет как раз в той степени силен, в какой рубль станет региональной валютой. А это значит, что расчеты должны осуществляться в рубле, например, в странах СНГ или хотя бы в небольшом числе стран для начала. Хорошо бы и Шанхайская организация использовала рубль; это было бы революционное изменение роли рубля на мировом финансовом рынке.
— В прессе много информации о ситуации в Америке: якобы люди там остаются без дома и работы и выходят попрошайничать на дороги: так тяжёл кризис. Это правда?
— Уровень безработицы в Америке — 6,3%, для сравнения, в Европе — 7,5%. Думаю, до конца года безработица может слегка увеличиться, но не больше чем до 6,5%. А в Европе может достичь 9%. Так что никаких массовых увольнений нет. Конечно, если банки разрушаются, людей увольняют. Но в Америке безработица невысокая, инфляция вообще низкая — менее 3%.
Многое также говорят об огромном американском долге. Но ведь долг надо соотносить в процентах к тому, что страна производит в год. В процентах от национального дохода внешний долг США — 69%. Сравните: долг Италии — 104%, Японии — 100%. Так что для американской экономики такой внешний долг относительно невелик. У Америки другая проблема — негативный внешний торговый баланс. Это значит, что американский экспорт гораздо меньше импорта.
— Как это сказывается на курсе доллара? Чего ожидать от американской валюты?
— Я не думаю, что сейчас начался стабильный рост доллара, но мое долгосрочное убеждение в том, что реально доллар начнет повышаться весной, в марте-апреле. Вполне реально, что дорастёт до 30-35 рублей, но не больше. В то же время я не вижу никаких глубинных причин для обвала курса рубля. Он же отражает российскую экономику, которая, конечно, имеет свои проблемы. Она имеет сырьевую ориентацию, по многим причинам российский экспорт будет снижаться, и рубль должен скомпенсировать свое соотношение с иностранной валютой.
К тому же, высокий рубль совсем не обязательно полезен и российским гражданам, и российским производителям. Чем ниже рубль, тем проще увеличивать экспорт для компании; чем больше экспорт компании, тем больше людей компания может принять на работу — таким образом падает безработица, растут доходы населения. Экспорт выше — выше доходы. Поэтому многие страны и борются за снижение своей валюты — например, Япония. Ее экономика экспортноориентированная; йена растет — конкурентность японских товаров снижается, себестоимость повышается, и экспорт падает. Японский центральный банк инвестирует йену на рынок, чтобы снизить соотношение йены к основным международным валютам.
— Когда, по вашему, можно ждать выхода из кризиса?
— Это хороший вопрос, мнения здесь расходятся. На мой взгляд, этот кризис во многом связан с дефицитом ликвидности. Для некоторых стран, прежде всего для России, — с негативными ожиданиями экономического развития. Компании сокращают производства, замедляют темпы роста, таким образом их необходимость в сырьевых ресурсах снижается, а у России сырьевые и энергоресурсы — это 80% экспорта. Раз экспорт снижается — замедляются темпы роста экономики, поскольку усиливается импортная составляющая российского рынка. Когда же кризис закончится? Я являюсь оптимистом -стратег должен быть оптимистом, если он, конечно, грамотно рассчитал показатели. На мой взгляд, кризис не может длиться дольше, чем до весны 2009 года. Думаю, пик кризиса прошел — по крайней мере, мировой пик. А вот Россия, думаю, достигла своего пика кризиса. Хотя экономика большой страны, такой как Россия, в ней сильна инерция экономических процессов. Поэтому то, что мы видим сейчас, будет влиять на экономику Росси еще долгое время.
— А как простые россияне узнают, что кризис окончен?
— Это, конечно, профессиональная задача, но простые россияне почувствуют окончание кризиса так: банки снова начнут давать кредиты, срок их увеличится, стоимость кредитов снизится, ни у кого не будет проблемы снять и положить деньги в банк, люди будут вкладывать деньги на счета, а не бороться за количество депозитных ячеек.
