Разумный отказ от ускоренного энергоперехода
Западные мейджеры в отчётности за 2022 год показали рекордную чистую прибыль: Exxon — 55,7 млрд долл., Chevron — 35,5 млрд долл., Shell — 42,3 млрд долл. На их фоне опубликованные сегодня результаты ВР выглядят откровенно провальными.
Убыток компании составил 2,5 млрд долл. с учётом списания доли в «Роснефти» в 1-м квартале прошлого года. Но даже без учёта списаний и стоимости запасов чистая прибыль компании за 4 квартал составила 4,8 млрд долл., что оказалось даже несколько хуже ожидаемых аналитиками 5 млрд.
Из отчётов Exxon, Chevron и Shell следует, что они получили рекордную прибыль и стали лидерами по капитализации в результате разумного отказа от ускоренного энергоперехода, сосредоточившись на добыче традиционных углеводородов.
Интересно, что буквально накануне об этом сказал глава «Роснефти» Игорь Сечин, выступая на министерской сессии Индийской энергетической недели. Он отметил, что бенефициарами мирового энергокризиса в 2022 году стали американские нефтяные мейджоры, а ВР, будучи лидером «зелёной» повестки, показала другую динамику, так как не смогла в отличие от конкурентов воспользоваться сложившейся конъюнктурой.
И вот в годовом отчёте компании приведены свидетельствующие об этом финансовые показатели. EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации основных фондов) — 60,7 млрд долл. В то время как у конкурентов существенно выше: Exxon — 99,5 млрд долл., Shell — 85,6 млрд долл., Chevron — 64,6 млрд долл. А свободный денежный поток у ВР составил 24,6 млрд долл. против 58,6 млрд у Exxon, 45,8 млрд — у Shell и 37,6 млрд — у Chevron.
В 2020 г. BP приняла стратегию, направленную на ускоренный разворот в сторону от нефти. На основании этой стратегии компания начала продавать активы в сегменте добычи. В частности, были завершены сделки по продаже бизнеса в Аляске, доли в проекте в Омане, активов в Северном море. Нередко выход из добычных активов приводил к убыткам для BP. Например, за 2020-2021 гг. размер обесценения и убытка от продажи активов (в т. ч. «грязных») составил около 8,5 млрд долл.
Ради быстрых «грязных» денег
Теперь менеджмент ВР осознал свой просчёт и намерен догнать конкурентов из Нового Света — это следует из ключевого заявления в опубликованной отчётности. В нём говорится о значительном отклонении от ранее объявленной компанией стратегии по «зелёному» переходу и увеличении инвестиций в нефтегазовые проекты.
Кстати, это заявление подтвердило вчерашний прогноз Сечина — он сказал, что в годовой отчётности британская компания может объявить о возврате к стратегии традиционной добычи.
В отчёте поясняется, какие именно проекты предпочтительны — те, что дают возможность генерировать больший денежный поток. Речь идёт о проектах с коротким циклом окупаемости на 1 млрд долл. в год, т. е. на 8 млрд долл. к 2030-му. Кроме того, компания призналась, что ряд нефтегазовых активов будет функционировать дольше, чем ожидалось.
Таким образом, ради быстрых «грязных» денег ВР будет дольше использовать нефтегазовые активы, что неизбежно приведёт к росту пресловутых выбросов по сравнению с первоначальными планами. Но это уже не так важно. И если ранее снижение выбросов к 2030 году планировалось в 35-40% к уровню 2019 года, то в сегодняшнем прогнозе показатель уменьшен до 20-30%.
При этом, как свидетельствует документ, компания уже в прошлом году стала больше внимания уделять не вписывающимся в «зелёную» повестку углеводородным проектам. Так, объём её органических капитальных вложений вырос на 6% по сравнению с 2021 годом, а капвложения нефтяного сегмента увеличились на 9%. Делать нечего, из тупика, в который завели «зелёные инвестиции», надо выбираться.
Хавьер Блас, колумнист Блумберг по энергетике и сырьевым товарам и соавтор книги «Мир на продажу» (The World For Sale), лаконично и точно прокомментировал сегодняшние результаты BP. По его мнению, название компании теперь стоит расшифровывать не как Beyond Petroleum («Больше, чем нефть»), а как Back to Petroleum («Возврат к нефти»).
