Зачем Центробанк снижает ключевую ставку?

Недавно Центральный банк России понизил ключевую ставку с 6,25% до 6% годовых. Теперь отечественные финансовые организации снижают ставки по вкладам. Хранить деньги на депозитах становится все менее выгодно, жалуются наши читатели и спрашивают: «Зачем Банк России снижает ставку?» Рассказываем.

Зачем нужна ключевая ставка Банка России?

Ключевая ставка Центробанка России как инструмент денежно-кредитной политики появилась в 2013 году в дополнение к ставке рефинансирования для определения размера процента Банка России по краткосрочным кредитам для финансовых организаций. Четыре года назад эти ставки были уравнены и имеют теперь одинаковые значения.

Под процент ключевой ставки ЦБР предоставляет кредиты коммерческим финансовым организациям. Она измеряется в годовых процентах, но срок кредита составляет всего одну неделю: это самый популярный период кредитования у наших банков. 

«Цель применения ключевой ставки — прямое или опосредованное влияние на уровень процентных ставок на финансовом рынке. Чем больше нужно денег экономике, тем ниже должны быть ставки и тем ниже, соответственно, должна быть ключевая ставка. И, наоборот, чем меньше денег необходимо, по мнению Банка России, экономике, тем выше должна быть ключевая ставка, чтобы сдерживать кредитные аппетиты», — объясняет доцент Департамента финансовых рынков и банков Финансового университета при правительстве РФ Светлана Зубкова.

Зачем Центробанк снижает ставку?

В определенных условиях низкая ключевая ставка может влиять на курс валют, на повышение инфляции и на обесценивание денег. «Обеспечение стабильности и сдерживание инфляции являются основными задачами Центрального банка. Именно поэтому до недавнего времени в условиях стагнирующей экономики регулятор не понижал ставку», — говорит Зубкова. 

Высокая ключевая ставка увеличивает процентные ставки в банках по кредитам и по вкладам. Растет спрос населения на банковские депозиты, в то время как спрос на кредиты снижается. Низкий спрос на займы вынуждает финансовые учреждения размещать невостребованные средства в Банке России, что также повышает надежность банковской системы. Высокая ключевая ставка понижает активность валютных банковских спекуляций и способствует устойчивости курса рубля.

«На каждом отдельном этапе экономического развития понижение или повышение ключевой ставки может стать мощным инструментом повышения стабильности экономики. В сегодняшних условиях, когда постепенно восстанавливаются темпы экономического развития, повышается надежность и кредитоспособность заемщиков, стране нужны дешевые кредитные ресурсы для дальнейшего инновационного роста. Именно поэтому Банк России принял решение смягчить свою денежно-кредитную политику и уже длительное время, около года, снижает ключевую ставку», — указывает Зубкова. 

Повышение кредитной активности населения и корпоративных клиентов, учитывая выгодные условия снижения ставок, будет способствовать росту покупательной способности. Этот фактор благоприятно влияет на экономику. 

Основная цель денежно-кредитной политики в России — это таргетирование инфляции. Проще говоря, жесткое управление темпами роста цен и удержание их в целевых рамках. Целевые рамки — 2-3% годовых, этот уровень позволяет производству развиваться оптимальными темпами. Производители уверены в повышении цен, поэтому пытаются брать кредиты на развитие производства, потребители знают, что цены повысятся, но не критично. 

«Политика таргетирования инфляции прежде всего предполагает меры по обеспечению ценовой стабильности в экономике. Именно о снижении темпов инфляции ниже 3% и говорила в первую очередь глава Центробанка Эльвира Набиуллина в своем заявлении по итогам последнего заседания ЦБР, где ключевая ставка была снижена до 6%», — напоминает член генерального совета общественной организации «Деловая Россия» Антон Мамаев.

«Снижая ключевую ставку, ЦБ делает деньги более дешевыми. Банки выдают их в кредит под более низкий процент, экономика „напитывается“ деньгами, производители берут кредиты и открывают новые производства, платят зарплату людям, те покупают товары, стимулируя развитие других производителей. Таким образом, в экономике запускается механизм роста. 

Конечно, на количество денег и рост экономики влияет множество других факторов: цены на нефть, курс валюты, ожидания потребителей, благоприятная среда для развития предпринимательства и т. д. Однако ЦБ уверенно снижает инфляцию уже несколько лет», — отмечает доцент департамента финансовых рынков и банков Финансового университета при правительстве РФ, кандидат экономических наук Светлана Брюховецкая.

Кроме инфляции, по словам Мамаева, принимая решение по ключевой ставке, Центробанк также обращает внимание на рост ВВП и на внешние условия, влияющие на отечественную экономику.

Смотрите также:

• Сбербанк планирует снизить ставки по кредитам и депозитам с 15 мая →
• Банк России резко повысил ключевую ставку →
• ЦБ снизил ставку рефинансирования до 9% →