Повышение процентной ставки Банком России призвано укрепить курс рубля и снизить инфляционные ожидания. Не исключено, что после опубликования данных об инфляции в июле ЦБ вновь использует этот инструмент для стабилизации курса. О причинах снижения курса рубля высказался министр финансов Антон Силуанов.
Импорт растет, а экспорт падает
В первой половине августа должны быть оглашены данные по инфляции за июль. Если они будут неудовлетворительные, то Центральный банк может вновь повысить ключевую ставку, что отразится на банковских процентах по счетам и на стоимости кредитования. Кроме того, к концу августа в Южной Африке ожидается саммит БРИКС (BRICS — сокращение от Brazil, Russia, India, China, South Africa), где будут озвучены планы по созданию единой торговой валюты в рамках дедолларизации мировой экономики. Это событие может существенно повлиять на курс рубля. Тем самым, к началу сентября 2023 года курс доллара может отскочить назад и колебаться в коридоре 88-95 рублей, а курс евро держаться в рамках 97-105 рублей. Курс юаня может колебаться в пределах 12-13 рублей. Но на рубль давят глобальные экономические процессы.
Как заявил глава Министерства финансов Антон Силуанов, ослабление курса рубля вызвано не только высоким спросом на валюту ввиду пика туристического сезона, оттоком капитала или действиями Минфина и Центрального банка, но и макроэкономическими факторами. В первую очередь это дефицит торгового баланса.
С ним согласна и глава Банка России Эльвира Набиуллина, которая заявила, что на курс рубля в первые летние месяцы повлияло снижение экспорта при возросшем импорте.
«Главным негативным для рубля фактором является торговый дефицит. Смещение платежного баланса наблюдается для экономики в целом, — рассказывает директор Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгий Остапкович. — Это разница между экспортом и импортом. Мы ввозим больше товаров, чем продаем. Тем самым, сальдо торгового баланса стало отрицательным, а это сказывается и на курсе рубля.
Если мы вспомним ситуацию на рынке летом 2022 года, то тогда мы продавали больше товаров, чем ввозили. Были введены санкции, резко прервались логистические цепочки, из-за чего сальдо торгового баланса стало положительным и рубль укрепился. Мы видели огромный экспорт и минимальный импорт. Доллар был не нужен, и поэтому он падал. У нас цена доллара была 51 рубль. Сейчас обратная картина».
По словам эксперта, сальдо торгового баланса отрицательное. Он отмечает, что газовый и нефтяной экспорт сокращаются, а импорт заработал, и в первую очередь из Китая.
«Оборот с Китаем — 200 млрд долл. Поэтому есть спрос на товары и на валюту, за которую эти товары продаются. Резервная валюта теперь — это юань. Этот макроэкономический фактор никуда не исчезнет, к сентябрю его влияние на курс рубля будет продолжаться, а значит, рубль ослабнет еще больше. Есть и другие факторы, которые играют против рубля. Летом мы видим большой спрос на иностранную валюту, и ее не хватает на всех, а крупнейшие компании стараются удерживать доллары на счетах из-за возникающих экономических и политических рисков.
В целом, сейчас общая тенденция на понижение рубля», — заключил специалист.
Первый заместитель председателя правительства Российской Федерации Андрей Белоусов в июне называл адекватный курс доллара в районе 80-90 рублей, который устроит бюджет, импортеров и экспортеров. Скорее всего ЦБ будет удерживать рубль в этом коридоре.
