В 2022 году продолжило увеличиваться мировое потребление угля. Но вместе с этим начали меняться регионы поставок и трансформироваться экспортные потоки. Все эти процессы продолжат развиваться и в 2023 году.
Аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев в своем обзоре для портала «Инфотэк» оценил изменения логистики поставок угля, эффект от эмбарго для российской отрасли и рассказал о том, какие рынки сохраняют большой потенциал для увеличения объемов экспорта из России.
Изменения цены и логистики в 2022 году
По итогам 2022 года, по оценке Международного энергетического агентства, мировое потребление угля увеличилось на 1,2%. В 2021 году рост составил 5,7%. Все это прервало тенденцию к снижению, которая наблюдалась ранее.
Также, как отмечают аналитики, в 2022 году потребление угля впервые превысило 8 млрд т, превысив предыдущий рекорд, установленный в 2013 году.
Рост потребления угля был отмечен в Юго-Восточной Азии, на которую приходится большая часть рынка. Кроме того, из-за дефицита природного газа и ростом цен на него в Европе и Азии, потребление угля выросло и в этих регионах. Несмотря на взятый ранее развитыми странами курс на декарбонизацию.
Все это привело к рекордному росту мировых цен на уголь. К примеру, стоимость на австралийский уголь в порту Ньюкасл в 2021 году составляли чуть выше 250 долларов за тонну, а в 2022 году поднимались уже выше 450 долларов. По мере снятия остроты энергокризиса цены в Ньюкасле несколько уменьшились, но все равно их уровень намного выше значений прошлых лет.
Важно отметить и принятие в ЕС эмбарго на закупку российского угля, который ранее составлял около трети всего угольного импорта Европы. Он вступил в силу только с 10 августа, поэтому еще не полностью отразился в статистике.
Фактор в полной мере начнет действовать в 2023 году. Его важным последствием станет изменение экспортной карты угля. Российские поставки в Европу будет замещать уголь из Австралии, ЮАР, Колумбии и США. Из-за более высоких цен нарастить поставки угля в ЕС намерена и Индонезия, которая в основном ориентирована на Китай и Индию.
Россия же будет наращивать экспорт в страны Юго-Восточной Азии, вытесняя за счет дисконта с рынков этих поставщиков. Во всех случаях произойдет увеличение и удорожание логистики. А это приведет или к повышению стоимости для потребителей, или к снижению прибыли производителей.
Как изменится добыча в 2023 году?
Для угольной отрасли России негативный эффект эмбарго появится в 2023 году. В прошлом году он был смягчен тем, что запреты вступили в действие только в августе и был компенсирован высокими ценами. Цены были прибыльными даже с большим дисконтом, которые доходили до 60% к австралийскому бенчмарку, если сравнивать с ситуацией 2,5 года назад, когда цены были ниже 50 долларов за тонну. Если бы не эмбарго, дисконт был бы гораздо меньше, но при этом бы и цены так не взлетели.
Сейчас достаточно непросто составить полную картину того, в каком состоянии находится отрасль. Свою статистику для публичного доступа закрыли и угольные компании, и Минэнерго, и Федеральная таможенная служба.
На состоявшемся совещании правительства вице-премьер Александр Новак объявил, что в 2022 году экспорт угля из РФ сократился на 7,6%, в то время как поставки на внутренний рынок выросли на 6,8%. «Внутренний спрос в значительной степени компенсировал снижение экспорта. Но мы считаем, что возможности дальнейшего роста внутреннего потребления практически исчерпаны, в то время как экспорт в 2023 году может еще сократиться на 8–10%», — рассказал он.
Также Новак сообщил, что в целом добыча угля в России в 2022 году даже выросла — на 0,3%, до 442 млн т, вернувшись к рекордным уровням.
По доступным данным, за 11 месяцев 2022 года общая добыча угля в России снизилась на 0,3%, до 392,2 млн т. Откуда статистика за один месяц возьмет недостающие 50 млн т угля, чтобы подтвердить цифры Новака, пока загадка. Для одного декабря добыча 50 млн т — это слишком много. Из анализа данных Росстата за 11 месяцев 2022 года видно, что добыча каменного угля сократилась на 4,2%, до 312,7 млн т. Это в значительной степени было компенсировано ростом добычи бурого угля (лигнита) на 18,6%, до 79,5 млн т.
Эксперты отмечают и изменения в отраслевой производственной географии. По данным Министерства углепрома Кузбасса, т.е. региона, который обеспечивает добычу более половины угля в России, годовое производство здесь упало на 8,1%, до 223,6 млн т. В то же время примерно до 34,3 млн т выросла добыча угля в Якутии. В регионе увеличила свое производство на 26,5%, до 20 млн т компания «Элси», разрабатывающая Эльгинское угольное месторождение.
По данным за 11 месяцев 2022 года Дальневосточный федеральный округ нарастил добычу на 12,3%, до 84,5 млн т. Это объясняется развитием новых проектов в регионе и близостью к рынкам, на которые перенаправляется экспорт после введения европейского эмбарго.
Новые рынки для российского угля
России надо перераспределить около 46 млн т в год энергетического угля, от которого отказались страны ЕС. Ранее на Европу приходилось чуть менее четверти отечественного угольного экспорта.
Кроме того, к эмбарго намерены присоединиться Япония. Южная Корея и Тайвань, а это еще около 17 млн и 20 млн в год соответственно.
Больше всего от эмбарго пострадает компания «СДС-Уголь», поставлявшая уголь в Германию, Великобританию, Финляндию, Польшу, Италию, а также в Японию и Южную Корею. Другие производители были больше ориентированы на внутренний рынок и на регион Юго-Восточной Азии.
Аналитики отмечают, что в 2022 году закупки российского угля увеличили Турция Марокко. «Я бы не исключил, что эти страны выступили перевалочными хабами для перепродажи угля той же Европе. В качестве перспективных регионов с растущей угольной энергогенерацией можно назвать Африку и особенно Юго-Восточную Азию. Но главными потребителями угля с большим потенциалом для российских поставщиков остаются Китай и Индия. Хотя они являются крупнейшими угледобывающими странами в мире, они же остаются и главными импортерами данного энергоносителя», — отмечает Калачев.
В 2022 году Китай увеличил собственную добычу на 9%, до рекордного уровня 4,5 млрд тонн. При этом, страна импортировала примерно 290 млн тонн угля, закрыв почти 6,5% своих потребностей. По предварительным данным, импорт Китаем российского угля вырос за год на 31% и составил 69,5 млн тонн.
В Индии на долю угольной генерации приходится около 70% энергобаланса. Строительный бум, который продолжается в стране, вызвал наращивание потребления угля и для энергетики, и для растущего сектора черной металлургии, и для производства цемента.
Собственная добыча угля в Индии в 2022 году оценивается в 862 млн тонн. Это означает рост на 12% год к году. Но при этом около 16% своих потребностей страна покрывает за счет импорта.
В 2022 году, по предварительным данным, поставки энергетического угля из России в Индию выросли в 3,5 раза, до 8,4 млн тонн. Это не такие большие объемы, как хотелось бы обеим сторонам. Важно учитывать, что логистика поставок в Индию более протяженная и более дорогая, а прямые сухопутные пути транспортировки угля отсутствуют.
Эти рынки сохранят в 2023 году большой потенциал для увеличения объемов экспорта угля из России. Сдерживающими факторами станут их удаленность и недостаточная развитость отечественной транспортной инфраструктуры в восточном направлении. России необходимо расширять пропускную способность восточного полигона железных дорог, наращивать перевалочные мощности морских портов и увеличивать количество балкеров.
Финрезультаты пока будут не раскрыты
Финансовые результаты 2022 года у большинства производителей и экспортеров угля должны быть достаточно сильными. Правительство продлило для компаний, попавших под санкции, возможность не раскрывать отчетность до середины года, поэтому данные пока что останутся непубличными.
На фондовом рынке доступны только акции «Мечела» и «Распадской». Они неплохо реагируют на ценовые движения на рынке угля, однако все же являются не самым адекватным эквивалентом.
«“Распадская” производит и продает концентрат коксующегося угля, спрос на который зависит не от энергетического кризиса, а от состояния металлургической отрасли. Наш рейтинг по акциям “Распадской” — “на уровне рынка”. “Мечел” потерял значительную долю угольного бизнеса, поскольку был вынужден продать свой главный проект “Эльга уголь”, чтобы реструктурировать долги. На добывающий сегмент приходится только около 27% выручки этой металлургической компании, а энергетический уголь составляет лишь около 30% в продажах всей угольной продукции “Мечела”. К тому же у компании сохраняется чрезмерно большая долговая нагрузка. Наш рейтинг по акциям “Мечела” — “хуже рынка”», — пояснил эксперт.
