Due Diligence: что это за процедура, когда она нужна и что дает

Покупка готового бизнеса или объединение компаний требует от инвестора максимальной осмотрительности. Чтобы не потерять свои деньги, предприниматель старается как можно больше узнать об интересующей его фирме или проекте. В этом ему помогает due diligence — процедура, включающая всестороннюю и объективную оценку объекта инвестирования, анализ ее финансового и правового положения, а также места в конкурентной среде. Сбор и изучение этих данных позволяет составить представление о том или ином активе и свести риски капиталовложений к минимуму.

Что дает процедура Due Diligence?

Процедура due diligence играет ключевую роль для тех, кто планирует инвестировать в бизнес, например стать соучредителем компании или приобрести акции какого-либо предприятия. Получение детальной информации, подкрепленной фактами, необходимо, чтобы сделать выводы о коммерческой привлекательности проекта[1]Хомякова Е. С. «Предупрежден, значит вооружен!» или почему бизнесу нужна услуга Due Diligence. URL: https://rtmtech.ru/. Дью дилидженс не только помогает снизить риск потери денежных средств при покупке неликвидного актива, но и позволяет получить скидку у продавца, указав ему на проблемы в компании. Полезной процедура окажется и для собственника бизнеса, позволив ему аргументированно торговаться или эффективнее привлекать инвестиции.

Риски, которые снижает due diligence

Основной целью due diligence является оценка коммерческой привлекательности предприятия. Для ее достижения решаются следующие задачи:

  • проверка внутренней информации компании на предмет ее достоверности, в частности, речь может идти о финансовом положении фирмы;
  • изучение документации с точки зрения ее соответствия действующим в организации правилам и правовым нормам;
  • выявление задолженностей;
  • анализ возможностей реализации стратегии предприятия;
  • получение данных о конкурентах фирмы;
  • оценка компетентности руководящего состава в части воплощения в жизнь намеченных планов.

Решение этих и ряда других задач является актуальным также при снижении конкурентных позиций, возникновении перспективы судебных разбирательств, утрате интеллектуальной собственности, обнаружении нарушений в процессе налоговой проверки, смене топ-менеджмента компании, получении спонсорской помощи и так далее[2]Н. Сапко. Дью-дилидженс – какой бывает и что дает заказчику? URL: https://pravovest-audit.ru/.

На заметку
Продолжительность процедуры дью дилидженс может варьироваться от нескольких недель до года. Сроки ее проведения зависят от характеристик бизнеса, в том числе его структуры, и поставленных заказчиком задач.

Разновидности Due Diligence

Экспертное сообщество выделяет несколько направлений дью дилидженс[3]О. Гордеева. Due diligence: выявление рисков и оптимизация бизнес-процессов. Финансовый директор. URL: https://www.ippnou.ru/. К основным видам относятся:

  • технический;
  • маркетинговый;
  • налоговый;
  • финансовый;
  • операционный;
  • юридический;
  • экологический.

Примером технического due diligence можно назвать проверку проектной документации. Подобные мероприятия особенно важны при планировании работ в сфере строительства. Маркетинговый due diligence — это исследование мер, принимаемых в компании для обеспечения конкурентоспособности товаров и услуг, а также направленных на создание устойчивого сбыта.

Главной задачей налогового дью дилидженс является анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Как правило, исследование охватывает трехлетний период: этого достаточно, чтобы получить объективное представление о финансовом состоянии фирмы и обнаружить возможные налоговые риски. Здесь специалистам приходится изучать бухгалтерскую отчетность, проверять своевременность внесения обязательных платежей, работать над поиском задолженностей и т. д. Еще один вид — финансовый — необходим для выявления главных характеристик материального положения предприятия. Полученные сведения позволяют реально оценить перспективы развития бизнеса и его коммерческую привлекательность для покупателя. Задачей операционного дью дилидженс является экспертиза учредительных документов предприятия. С его помощью можно изучить структуру владения компанией, установить права каждого собственника, убедиться в полноте выплат держателям акций и соблюдении процедуры выпуска ценных бумаг.

Как следует из названия, юридический due diligence — это процедура, включающая экспертизу правоустанавливающих документов. В рамках правового анализа консультанты изучают вопросы, связанные с получением лицензий и патентов, с владением теми или иными активами, оформлением собственности. Наконец, экологический дью дилидженс позволяет установить, соблюдаются ли на предприятии законные требования пользования землей, водными объектами и другими ресурсами, а также как влияет деятельность компании на окружающую среду.

Нюансы процедуры будут зависеть от объекта исследования. Специалисты могут провести экспертизу предприятия, недвижимого имущества, интеллектуальной собственности и прочего.

Плюсы и минусы самостоятельного и стороннего проведения Due Diligence

Проведение Due Diligence своими силами

Проведение Due Diligence с привлечением экспертов

Плюсы

Возможность сэкономить Использование внутренних ресурсов

Скорость проведения процедуры Опыт экспертов Объективная оценка

Минусы

Длительное проведение процедуры Отвлечение сотрудников от исполнения прямых обязанностей Некомпетентность в некоторых вопросах

Более высокая стоимость


Плюсы и минусы самостоятельного и стороннего проведения Due Diligence

Порядок проведения Due Diligence

Для получения аналитических данных о предприятии обычно привлекают оценщиков, юристов и аудиторов. Проведение due diligence требует участия высококвалифицированных специалистов, имеющих серьезный опыт работы в своей отрасли. Чтобы составить объективное представление о текущем положении дел в компании, определить риски и перспективы инвестирования, эксперты совершают следующие шаги:

  1. Знакомятся с объектом вложений, изучая информацию о нем в открытых источниках и документах, представленных заказчиком. На данном этапе консультанты оценивают объем работ и определяют стоимость своих услуг.
  2. После подписания договора с клиентом формируется план due diligence компании и проводятся необходимые процедуры, включая проверку собранных данных, исследование прочих сведений, полученных в ходе исследования, их анализ и оценку.
  3. На основании имеющейся информации консультанты передают заказчику советы по устранению проблем и минимизации рисков.
  4. Итогом сотрудничества становится отчет — заключение с практическими рекомендациями, позволяющее клиенту принять окончательное решение касательно сделки.

Как правило, отчет состоит из нескольких разделов[4]Я. Дианова. Due diligence в сделках слияний-поглощений в России. Финансовый директор. URL: https://zakon.ru/. Введение содержит информацию о готовящейся сделке и объемах проверенных данных. Вторая часть заключения — краткие выводы о результатах проведения дью дилидженс, раскрывающие самые важные риски, выявленные в ходе исследования, и советы по их устранению. Основная часть документа отвечает на вопросы, касающиеся существенных договоров, судебных разбирательств, корпоративного статуса.

Для информации
К отчету может быть приложен перечень документов, изученных консультантами в рамках дью дилидженс, таблица объектов недвижимого имущества с их характеристиками, информация о предмете и условиях существенных договоров, данные о судебных процессах с участием организации и иные сведения.

Дью дилидженс — процедура, необходимая для принятия аргументированного решения о приобретении бизнеса, развитии предприятия или слиянии компаний. Обращаясь за помощью к профессиональным консультантам, заказчик получает детальный анализ интересующего его актива и может сделать вывод о его коммерческой привлекательности и потенциальных рисках. Заключение due diligence помогает топ-менеджерам выявить актуальные проблемы и оперативно принять меры для их устранения, повысить конкурентоспособность фирмы, а также привлечь спонсоров или соинвесторов. Покупателям бизнеса экспертное заключение позволит убедиться в справедливости назначенной продавцом цены или договориться о скидке.

аудит

Процедура Due diligence позволяет получить независимую экспертную оценку хозяйственной, финансовой и правовой деятельности объекта инвестирования.

Подробнее
оценка

При совершении сделки важно знать реальную рыночную стоимость объекта инвестирования и располагать сведениями о возможных правовых рисках.

С чего начать?
сделка

Комплексная проверка Legal Due Diligence дает возможность избежать определенных рисков, связанных с заключением важного договора, приобретением и продажей бизнеса.

Узнать больше
суд

Своевременная процедура Due diligence позволит снизить риски привлечения к ответственности со стороны государства и контрагентов.

Подробнее
деньги

Стоимость услуги Due diligence может быть значительно меньше возможных потерь, а также позволяет избежать финансовых вложений, которые в перспективе убыточны.

Заказать услугу
сделка

За помощью в проведении финансового и правового аудита стоит обращаться в компанию с положительной репутацией, имеющую значительный опыт в данной сфере.

Найти компанию

Мнение редакции

Анализ деятельности компании нужен не только при ее покупке — можно заказать процедуру due diligence на этапе бизнес-идеи, пока деньги в новый бизнес еще не вложены, или перед планируемым расширением предприятия. Если заказать такой анализ у многопрофильной организации, можно получить предствление не только о финансовой, но и о других сторонах деятельности рассматриваемой компании.