Иностранные инвесторы в этом году вывели из российских фондов рекордную за пять лет сумму. По данным Bank of America Merrill Lynch, за 12 месяцев отечественные фонды недосчитались более 1 миллиарда долларов, в 2013 году — 3,1 миллиарда долларов, как сообщает «Коммерсантъ».
По данным Центрального банка России, отток капитала из нашей страны с начала года ускорился в три с лишним раза. Так, с января по октябрь из РФ «утекло» 42,2 миллиарда долларов. А за аналогичный период прошлого года — 14 миллиардов долларов. Регулятор связывает ускорение оттока капитала с банковскими операциями по погашению внешних обязательств, а также со сделками бизнеса по приобретению активов за границей.
Почему утекают миллиарды?
Эксперты говорят, что отток капитала из России происходит на фоне общего оттока с развивающихся рынков. По словам ведущего аналитика инвестиционной компании Amarkets Артема Деева, во многом это связано с повышением доходности американских бумаг и с потерей позиций бумаг развивающихся стран из-за санкций, экономических противостояний.
По словам директора экспертной группы Veta Дмитрия Жарского, иностранные инвесторы теряют интерес к рисковым активам. Сейчас они предпочитают ценные бумаги компаний развитых стран или вовсе безрисковые долговые государственные бумаги, которые дают не более 3% годовых в долларах.
«Полагаю, что сумма в 1 миллиард долларов относительна, так как граница между резидентами и международными инвесторами очень размыта. Например, с точки зрения здравого смысла нельзя однозначно отнести к резидентам того, кто платит налоги в России, но живет за границей значительную часть времени и расходует там свой бюджет. <...> Россия демонстрирует медленный рост ВВП: в 2019 году он составит, по нашим прогнозам, 1.8%. Все развивающиеся страны, окружающие нас, растут примерно в два раза быстрее: Казахстан и Белоруссия — +3%, Киргизия и Таджикистан — +5%. За последние десять лет все развивающиеся страны выросли на 55%, то есть в среднем на 5,5% в год. На таком фоне России трудно привлечь иностранных инвесторов, что показали и последние размещения ОФЗ (облигации федерального займа — ред.). Нерезиденты и дочерние иностранные банки демонстрируют снижение спроса на аукционах ОФЗ: в октябре на одном аукционе они покупали в среднем 47% размещенного объема, а в ноябре — 29%», — делится наблюдениями эксперт.
Последствия оттока капитала
В свою очередь, Артем Деев указывает, что если тенденция продолжится, то замедлится экономическое развитие в стране. «В целом это признаки набирающего обороты тренда, который в следующем году может усилиться. Для нашей страны он опасен тем, что снижается скорость развития экономической среды, так как с оттоком капиталов многие проекты попросту перестают получать инвестирование», — поясняет он.
Между тем главный экономист Внешэкономбанка Андрей Клепач говорит, что допускал снижение темпов роста оттока капитала и на рубле оно сильно не сказывается. «Резкого снижения курса рубля мы не видим, потому что исходим из того, что отток капитала все-таки существенно сократится. Если сейчас порядка 60 миллиардов долларов будет по итогам года, то на следующий год, наверное, 30 миллиардов долларов или 30 с лишним миллиардов долларов», — говорил Клепач «Газете.Ru».
Как заявляла глава ЦБР Эльвира Набиуллина, отток капитала вместе с обвалом цен на нефть до 35 долларов за баррель может разогнать инфляцию. Это «шоковый» сценарий Банка России. «Возможен кратковременный всплеск инфляции до двузначных значений, необходимость ужесточения денежно-кредитной политики. Но это будет краткосрочный эффект», — предупреждала она.
А по словам министра экономического развития Максима Орешкина, в 2019 году курс рубля будет определяться объемами оттока капитала, а не возобновлением покупок валюты Центробанком для Минфина.
По мнению Жарского, ситуация с оттоком капитала может измениться после того, как регулятор перейдет к менее консервативной монетарной политике, а также после проведения структурных реформ в экономике.
