Плавное движение вниз. Причины и пределы падения российской валюты

Все собеседники «АиФ» сулят рублю дальнейшее снижение. Вопрос лишь в том, насколько плавным оно будет.

   

   

Психологическая нефтепривязка

Виновниками падения рубля называют и корпорации, которые потихоньку начинают скупать валюту для расплаты с западными кредиторами (первый «час расплаты» ждёт госкомпании и банки уже в сентябре), и даже... сезон отпусков. Но больше всего по рублю бьёт падающая нефть, к которой привязана российская валюта.

Нефть, точнее стоимость контрактов на её поставку в будущем, дешевеет в ходе торгов на биржах в Великобритании и США, откатываясь ниже 50 долларов за баррель.

«Сейчас ситуацией “рулит” нефть, и ни ЦБ, ни правительству вмешиваться в неё сильно смысла нет, всё равно падение рубля не остановить, — считает Александр Абрамов, профессор Высшей школы экономики. — Нужна какая-то определённость на нефтяном рынке».

При этом долларов и евро в стране более чем достаточно.

Чёрный август возвращается? Что ждёт рубль в этом месяце

Подробнее

«Приток валюты в страну большой, — утверждает Сергей Дубинин, бывший глава Центрального банка России. — Привязка курса к ценам на нефть чисто психологическая. Поэтому изменения курса спекулятивные. Очень жаль, что наши граждане до сих пор постоянно следят за курсом иностранной валюты. Это свидетельствует о недоверии к своей национальной валюте, к рублю. И о слабости российской экономики».    

   

На стоимость нефтяных контрактов, которая формируется далеко от России, наши власти не могут повлиять ни прямо, ни косвенно. Но подорожание нефти возможно уже в ближайшее время. В США приближается «сезон ураганов», который не раз мешал добыче «чёрного золота» в Мексиканском заливе, поэтому американцам придётся покупать нефть на мировом рынке, а значит, спрос на неё вырастет уже в августе. Правда, значительного роста нефтяных цен, сопоставимого с тем, который был в нулевые, ждать не стоит, предостерегают эксперты.

Кто топит нефть? Почему цены на «чёрное золото» снова падают

Подробнее

Зачем ЦБ опустил рубль?

«Я бы не стал сваливать всё на нефть, — говорит Константин Андрианов, зав. международным отделом Института социально-экономических проблем народонаселения РАН. — Главная вина за падение рубля лежит на действиях Центробанка. ЦБ целенаправленно опускал рубль — заявлениями об увеличении закупок для пополнения золотовалютных резервов, снижением ключевой ставки на полпроцента, неадекватно жёсткой денежно-кредитной политикой — уменьшением количества рублей на российском рынке. При этом никаких действий даже при значительном снижении национальной валюты (на 1-2 руб.) ЦБ не предпринимает, а выступает в качестве наблюдателя. Это, в свою очередь, привлекает спекулянтов на валютный рынок. В результате деньги изымаются из экономики и вместо инвестиций тратятся на спекуляции долларами».

С точки зрения большинства аналитиков Центробанк опускал рубль для того, чтобы сохранить прибыль нефтяных экспортёров. Но не только. «Если Центробанк не опустит рубль, Минфин не сможет сверстать бюджет, — говорит Андрианов. — Соответственно, правительство не сможет оправдать доверия президента и не сохранит свой состав».

Что будет с рублём?

«Думаю, что в итоге власти опустят доллар ниже 60 рублей. Но не сейчас», — оптимистичен Александр Абрамов. С ним согласен Сергей Дубинин: «Доллар будет колебаться от 55 до 65 рублей. Никакого падения на несколько десятков рублей не будет — если не возникнет какой-то дополнительный фактор, например, обострение политической обстановки».

«Те факторы, которые сегодня действуют на рынке, работают против рубля», — не разделяет оптимизма коллег Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК. Среди них — приближающиеся выплаты корпоративных долгов западным кредиторам. Один из пиков выплат приходится на сентябрь: в этом месяце российские компании должны перечислить 14 млрд долларов.

«Весь 2015 год — сплошной пик выплат, — отмечает Константин Андрианов. — Наши компании должны перечислить в общей сложности 112 млрд долларов». Поэтому ситуация, наоборот, будет только ухудшаться: в августе доллар подорожает до 70 рублей, евро — до 75. А уже в сентябре доллар вырастет до 80, а евро — до 90 рублей, при этом инфляция вырастет до 20%. «Если, конечно, ЦБ не ужесточит валютную политику (будет делать вливания для поддержки курса. — Ред.) и не смягчит денежно-кредитную (выпустит на рынок больше рублей. — Ред.), что представляется маловероятным», — говорит Андрианов.