Двери открылись
До последнего времени, по словам экспертов, многие малые и средние предприятия (МСП) просто не могли попасть на рынок: инвестиционные банки чаще всего не работают с компаниями, которые стоят меньше 50 млн долл.
В 2019 году правительство поставило цель: помочь малому бизнесу привлечь с биржи 1 млрд руб., а на период до 2024 года — 47,6 млрд руб. Одновременно государство ввело поддержку в виде создания индивидуальных инвестиционных счетов, стимулируя переток средств с банковских депозитов на рынок акций и облигаций. Московская биржа в свою очередь понизила комиссию за размещение ценных бумаг для малого бизнеса. С 1 января 2019 года размещение выпуска до 50 млн руб. стоит 50 тыс. руб.
И бизнес отозвался на эти меры уже в первой половине года. Как сообщалось со ссылкой на представителя Банка России, малые и средние компании уже разместили на бирже ценные бумаги на сумму свыше 1 млрд руб. При этом на фондовый рынок вышли представители разных секторов: обработки биоматериалов, обработки листовой стали, АПК, сферы услуг.
Некоторый спад активности в середине года был связан с обнародованием плана Минэкономразвития субсидировать размещение ценных бумаг небольших компаний. Очень многие «малыши», по отзывам профучастников, специально откладывали эмиссию, дожидаясь начала работы этой новой меры поддержки бизнеса. Программа должна привлечь на биржу небольшие компании, дав им доступ к деньгам, более дешевым, чем в банке, а заодно создать фактически с нуля сектор облигаций МСП.
Как работает субсидия
Программа по выдаче субсидии при размещении ценных бумаг на бирже реализуется в рамках федерального проекта «Расширение доступа субъектов МСП к финансовой поддержке, в том числе льготному кредитованию», как альтернатива банковскому кредитованию. Распределение субсидий в 2019-2024 годах будет происходить дважды в год: первый отбор заявок завершается 1 июля, второй — 1 октября.
Схема предполагает, что малые компании, выпустив акции или облигации, могут подать заявку на возмещение части понесенных ими затрат — до 2% от объема размещения, но не более 1,5 млн руб. на выпуск. Кроме того, государство компенсирует «малышам» 70% купонных выплат по облигациям. Получать компенсацию можно не более двух раз в год, но подавать заявки — сколько угодно раз; участие в конкурсе никак не ограничивается.
В числе первых рассматриваются заявки предприятий из списка приоритетных отраслей (агропром, образование, туризм, медицина, строительство и обрабатывающие производства). Однако воспользоваться субсидией могут почти все малые предприятия, кроме игорного бизнеса, добывающих компаний и продавцов подакцизных товаров.
Среди обязательных условий — более 3 лет деятельности, отсутствие просрочек по кредитам и налогам, а также выручка от 120 млн до 2 млрд руб., растущая в среднем на 10% в год. Объем выпуска облигаций должен составлять от 100 млн до 1 млрд руб. на срок 1-3 года.
Срок рассмотрения заявки не должен превышать 50 дней. Пакет документов фирмы-претендента проверяет государственная Корпорация МСП, а если какие-либо нарушения выявятся уже после получения субсидии, то её придётся возвращать. Не сработает и завышение купонных выплат ради получения субсидии — 0,7 годовой ставки по облигациям компенсируется, только если она ниже ключевой ставки Банка России на дату выплаты (7% с 9.09.2019 г. — Aif.ru). В противном случае в расчет берется ключевая ставка ЦБ.
Кроме того, Корпорация МСП предоставляет поручительства в размере номинала облигации и купонного дохода за весь срок до даты погашения (до 50 млн руб.), плюс независимые гарантии с лимитом от 50 до 500 млн руб.
Кто получил субсидии
Первыми компаниями, отобранными для выдачи субсидии, стали новосибирский завод резки металла, ижевская компания-застройщик и сеть фитнес-клубов, работающая в Екатеринбурге, Нижнем Тагиле, Тюмени, Каменске-Уральском и Красноярске. Они получили совокупно 5,8 млн руб. — 1,8 млн руб. на листинг облигаций и 3,94 млн руб. на выплату купонного дохода. Планируется, что размещение облигаций позволит привлечь на бирже до 1,3 млрд руб.
— Нам субсидировали выпуск облигаций на 135 млн руб. и выплату купонов по этому выпуску, — рассказал финансовый директор уральской сети фитнес-клубов Пётр Федосеев. — Оформить субсидию оказалось совсем не сложно. И сама мера поддержки очень перспективная. Выпуск ценных бумаг — более дешевый способ финансирования бизнеса, чем кредиты. А государственная субсидия делает фондовые ресурсы еще дешевле и — самое главное — доступнее. Даже малым компаниям, которые экономят на всем.
По словам Петра Федосеева, в этом году компания уже выпускала облигации на 220 млн руб. Выход на биржу стоил сети 1 млн руб. Ставка купонного дохода плавающая — 12,25-12,75%. Полученные средства потратили на то, чтобы реструктурировать долг банкам, приобрести еще одно помещение в Екатеринбурге и завершить строительство клуба в Красноярске.
Уже известно и об успехах участников второго этапа субсидирования выхода на биржу. Так, упаковочная компания с помощью биржевых инструментов привлекла 120 млн руб. для наращивания объемов производства и диверсификации линейки продукции из пищевого картона. А производители снеков привлекли за счет размещения облигаций 40 млн руб.
Перспективы программы
По информации Минэкономразвития, в 2019 году лимиты программы субсидирования освоены на 100%. Это свидетельствует об актуальности такого способа привлечения инвестиций для малого и среднего бизнеса, считают эксперты финансового рынка.
При наличии достаточно высокого спроса со стороны малого и среднего бизнеса на данный вид механизма привлечения инвестиций прогнозный объем субсидий в 2020 году составит порядка 172,0 млн руб.: 158,5 млн на выплату купонного дохода по облигациям и 13,5 млн руб. на субсидирование листинга.
Количество потенциальных МСП-эмитентов в рамках программы составляет 3,7 тыс., подсчитали в ведомстве. В 2019-2024 годах должно состояться не менее 100 выпусков на общую сумму 47,6 млрд руб. С учетом господдержки стоимость привлечённых на бирже средств для них составит до 10%.
