Нефть, газ и самоизоляция

Пётр Казначеев, директор Центра сырьевой экономики Российской академии народного хозяйства и государственной службы.

В последнее время в прессе широко обсуждаются возможные меры давления на правительство России со стороны США и Европы в случае усиления противостояния вокруг Украины. Если посмотреть на вещи реально, то влияние Запада на экспорт нефти и газа из России ограничено. Основную опасность представляют не столько экономические санкции, сколько самоизоляция.

Статья по теме

Уплыл капитал, посыпался рейтинг. Какое будущее ждёт экономику России

Риск снижения цены на нефть

Экономика России гиперчувствительна к понижению цены на нефть. Связано это прежде всего с резким увеличением социальных выплат и прочих госрасходов за последние годы. Их рост сильно опережал рост производительности в экономике, а высокие расходы финансировались как раз за счёт нефтяной ренты. Многие экономисты предупреждали правительство о том, что данная политика очень рискована в условиях, когда цена на нефть может начать понижаться. Но их предупреждения остались неуслышанными. Ситуацию усугубляет то, что ценовая формула экспортного газа в контрактах «Газпрома» по-прежнему в основном привязана к цене на нефть, что делает госдоходы ещё более чувствительными к нефтяным котировкам.

Здесь надо оговориться, что для достижения серьёзного экономического эффекта снижение цены должно быть ощутимым и достаточно длительным: скажем, на 25 долларов — то есть со 105 до 80 долларов за баррель нефти марки Brent на протяжении года и более. При таком сценарии экономика России может серьёзно пострадать и очень скоро перейти на отрицательные темпы роста. Вопрос только в том, есть ли у Запада реальные и достаточные рычаги влияния, чтобы добиться существенного снижения цены на нефть?

Понижение нефтяных котировок потребует скоординированных действий со странами-производителями. Получается, что Западу придётся играть фактически вопреки интересам экспортёров. Более того, Западу придётся договориться с теми странами, которые по своим экономическим интересам находятся ближе к России, чем к Западу — ведь и Россия, и страны ОПЭК зависят от экспорта нефти. Это задача, мягко говоря, не из лёгких.

Статья по теме

Санкции против себя. Почему Европе не выгодно портить отношения с Россией

Ценовая война на рынке нефти сейчас рискованна для стран ОПЕК — ведь развитие технологий (таких как сланцевая нефть и газ) стратегически и так, скорее всего, понизит цену на нефть через какое-то время. Если сейчас понижать цену искусственным способом, это может раньше времени погрузить рынок в затяжной период пониженных цен, из которого он ещё долго не выйдет. Для стран-экспортёров это чревато экономическими потерями. Хотя экономика Саудовской Аравии несколько более устойчива к колебаниям цен, чем российская, но это не значит, что она не пострадает от их снижения. А от долгосрочного понижения она может пострадать очень серьёзно. Ни у США, ни у Европы нет сейчас достаточных оснований убедить Саудовскую Аравию и другие страны ОПЕК увеличить объёмы продаж так, чтобы быстро и ощутимо понизить цену.

Тем не менее вероятность постепенного снижения цен на нефть в долгосрочной и даже среднесрочной перспективе существует, но она не связана с внешнеполитическим противостоянием между Россией и Западом. Поэтому проведение ответственной экономической политики и сдерживание госрасходов в нынешних нестабильных условиях становится для России особенно актуальным.

Возможное сокращение продаж «Газпрома» в Европе

Доля России в европейском импорте газа — 41 %, а в общем потреблении — около четверти. При этом газ сильнее, чем нефть, связан с существующей инфраструктурой, от которой зависят как продавец, так и покупатели. Помимо этого, долгосрочные газовые контракты и принцип «take or pay» также делают отказ от российского газа более затратным. Как следствие, между Россией и странами Европы существует более сильная взаимозависимость в торговле газом, нежели нефтью. В нынешней ситуации «Газпром» является заложником европейского рынка без существенной возможности переориентировать газ в других направлениях.

Для «Газпрома» многое будет зависеть от темпов роста совокупного предложения газа на мировом рынке, а также от скорости «сланцевой революции» в Америке. Если эти темпы будут расти быстро, то цены на сжиженный газ в Европе могут опуститься существенно ниже уровня российского газа. Это создаст благоприятные предпосылки для сокращения закупок последнего либо пересмотра контрактов с «Газпромом» в сторону понижения цены.

Это не произойдёт за год или два, так как мощностей по регазификации сжиженного газа в Европе недостаточно, чтобы быстро заменить 130 млрд кубометров природного газа из России. Но в перспективе 5–6 лет такой сценарий представляет определённый риск сокращения доходов российского бюджета от газового экспорта. В период до 2020 г. — при проведении Европой целенаправленной политики диверсификации — закупки российского газа могут сократиться примерно на 5 млрд м³ в год. Это соответствует совокупным потерям от непоступления экспортной пошлины в размере примерно 10 миллиардов долларов при нынешних ценах на газ. Позже эти объёмы, скорее всего, можно будет компенсировать (по крайней мере, частично) за счёт введения в строй в России двух или трёх новых заводов по сжижению газа, а также продаж по газопроводу в Китай.

Изоляция и самоизоляция

У стран Запада нет масштабных способов давления на Россию в энергетической сфере, а вот в неэнергетической — механизмы частичной изоляции российской экономики у Запада имеются. Это, прежде всего, препятствование доступу России на финансовые рынки (ограничение на заимствования у западных банков, на размещение акций на биржах и на покупку гособлигаций стран Запада), а также сворачивание зарубежных инвестиций в России и эмбарго на поставку определённых промышленных товаров. Об этом, в частности, говорил недавно Алексей Кудрин, который оценивает совокупный корпоративный долг российских компаний в иностранных банках в 700 млрд долларов. Часть этих кредитных линий может быть не возобновлена, что ощутимо замедлит российскую экономику (Кудрин предвидит падение роста до 1 % или даже до нуля уже в этом году).

Но даже с учётом сильной зависимости российской экономики от внешних рынков основная опасность для неё заключается не в санкциях. Действенность международных экономических санкций в целом не стоит преувеличивать. Экономист Дэниел Дрезнер из Университета Тафтса провёл исследование на эту тему, в котором установил, что международные экономические санкции на протяжении второй половины двадцатого века позволяли добиться поставленных целей только в 18 % случаев. Санкциям подвергались десятки стран, но практически во всех случаях изменения в их политике происходили под давлением внутренних, а не внешних сил. В тех же случаях, когда изменения не происходили, экономическая стагнация была также результатом определённой политики, проводимой внутри страны.

Статья по теме

Шок — это по-нашему. Что такое «шоковый сценарий» в российской экономике?

Как показывает опыт Ирана, Кубы, Сирии и ряда других стран — самоизоляция от внешнего мира может быть экономически и социально значительно более разрушительной, чем санкции извне. Один из самых наглядных примеров самоизоляции среди нефтяных экономик — Венесуэла (санкции к ней вообще не применялись). За годы правления военных, а затем харизматичного Уго Чавеса Венесуэла прошла путь от одной из самых благополучных стран Латинской Америки до стагнации и даже спада. Из страны уехали сотни тысяч квалифицированных специалистов из всех секторов экономики. За последние пятьдесят лет реальные среднедушевые доходы в стране росли со средней скоростью 0,1 % в год. Более того, даже нефтяная отрасль пришла в упадок: сегодня Венесуэла добывает нефти меньше, чем полвека назад.

К сожалению, симптомы самоизоляции России стремительно множатся по мере того, как усиливается накал информационной войны, и у многих в стране вырабатывается менталитет «осаждённой крепости». Это, в свою очередь, приводит к усилению оттока двух видов капитала: финансового и человеческого. Согласно МЭР, чистый отток капитала из России только в первом квартале этого года уже превысил весь объём прошлого года и составил порядка 65 млрд долларов. С другой стороны, вне России живут уже более 10 миллионов россиян. Не проходит и недели, чтобы о своём отъезде не объявил какой-то известный экономист или предприниматель. «Утечка мозгов» ведёт к размыванию национальной элиты — в перспективе это и есть самый опасный результат самоизоляции.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции