Федеральная резервная система (ФРС) США впервые за девять лет повысила базовую процентную ставку до уровня 0,25–0,5%. До этого на протяжении семи лет ставка находилась на рекордно низкой для Америки отметке в 0–0,25%. Федрезерву пришлось понизить её в кризис 2008 года, чтобы поддержать национальную экономику. Сейчас экономика США, по мнению ФРС, стабилизировалась: безработица снижается, рынок недвижимости оживился.
К каким последствиям приведёт решение ФРС?
Доллар потопит рубль в нефти
После повышения ставки в США цены на нефть продолжили падение. Доллар, напротив, укрепляется к другим валютам, в том числе к рублю. На 12:38 мск американская валюта перешагнула рубеж в 71 рубль.
«Конечно, решение ФРС отразится на всех. Но 80% аналитиков считало, что решение о повышении ставки ФРС США будет принято. Я думаю, готовность к этому была большая, все этого ожидали, все к этому готовились, заключали форвардные контракты и так далее, и это уже учтено во фьючерсных контрактах на нефть и в других контрактах», — цитирует министра «Интерфакс».
В российском Центробанке и вовсе видят плюсы повышения ставки в США. По мнению первого зампреда ЦБ РФ Сергея Швецова, это событие позитивно отразится на отечественном рынке: «Позитива, в том числе для российского рынка, мне кажется, несколько больше, чем потенциальных угроз», — заявил он (цитата по ТАСС). Впрочем, Швецов признал, что решение Федрезерва может привести к оттоку инвестиций крупных фондов в развивающиеся экономики. «В качестве главного риска для развивающихся рынков мы видим появление некоей доходности, которая лишает необходимости большие фонды искать доходность на стороне», — отметил зампред Центробанка.
А вот бывший министр финансов Алексей Кудрин ожидает ослабления валют развивающихся рынков. «Это не изменит ситуацию в США, но немного ослабит валюты развивающихся рынков и повлечёт дальнейшее снижение цен на нефть», — написал он в своём микроблоге в Twitter.
Действующий министр финансов Антон Силуанов высказал мнение, что повышение ставки в США может отразиться на нефтяных котировках, что, в свою очередь, отразится на российском бюджете. «Действительно, это повлияло на изменение цен на нефть, поскольку в условиях роста ставок растёт стоимость вложений в американские активы, а нефть в данном случае дешевеет. Такое изменение было предсказуемым», — пояснил глава Минфина.
По мнению директора аналитического департамента ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаила Крылова, снижение нефтяных котировок, спровоцированное повышением ставки в Штатах, может привести к сильному укреплению доллара к рублю. «Пара доллар/рубль может нацелиться на 100 из-за нефти. Топливное сырьё попытается повторить минимумы 1998 года. С учётом коррекции на рост цен эти минимумы составили бы сейчас 18 долларов за баррель. На таких ценах нефть долго не задержится, но и этого будет достаточно, чтобы инфляция в РФ не упала до 6,4% в год», — прогнозирует эксперт.
В ближайшее время цен на нефть выше 40 долларов ожидать не стоит — сырьевые котировки будут оставаться под давлением, говорит Александр Гриченков из MFX Capital. А вот рубль будет менее остро реагировать на снижение стоимости «чёрного золота» — по мере снижения зависимости экономики и бюджета от нефтегазового сектора, такой необходимости в девальвации национальной валюты, как раньше, не будет, считает эксперт.
Чёткий сигнал
Если решение Федрезерва о повышении ставки спустя девять лет давно было заложено в цены сырья или курсы валют, то дальнейший рост ставки может привести к неожиданным последствиям. ФРС дала понять, что продолжит политику повышения до полной нормализации денежно-кредитной политики.
По мнению Сергея Швецова из ЦБ, неожиданным было не само повышение ставки, а комментарий Федрезерва о ещё одном повышении на один процентный пункт. «Это было неожиданно для меня, что будет дан такой чёткий сигнал», — признался он.
«Стоит отметить, что нормализация денежно-кредитной политики тут же спровоцировала рост доходности американских облигаций. Полагаю, подобные тенденции сохранятся и дальше, что только повысит привлекательность доллара, а для рисковых активов, напротив, станет ещё одним фактором разгрузки», — резюмирует руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.
