Чтобы понять, как правильно писать — «дешёвый» или «дешовый», следует сначала определить, где находится проблемная буква. Здесь трудность вызывает выбор гласной — «ё» или «о» — после шипящей «ш» в корне слова. На этот случай в русской орфографии существует специальное правило.
Что за правило?
По правилу русского языка, после шипящих в корне слов под ударением пишется буква «ё,» если при изменении формы слова или в родственном слове «ё» меняется на безударную «е». Например, «тяжёлый» — «тяжеле́е», «шёлк» — «шелка́», «шёл» — «прише́дший».
В случае, если подобрать родственное слово с подобным чередованием не получается, в корне под ударением следует писать букву «о». Например, «шорох», «чокаться», «чопорный».
Как пишется «дешё(о)вый»?
Исходя из изложенного правила, попробуем подобрать родственные слова с чередованием «ё» и «е». Такие слова существуют, например, «дешеви́зна» или «дешеве́ть». Значит, проблемное слово пишется с буквой «ё» после шипящей «ш» — «дешёвый».
Источник: https://russkiiyazyk.ru