Российская валюта уверенно держит позиции — официальный курс доллара, установленный Центробанком на завтра, составляет 56,38 рублей, евро — 69,02. Для сравнения: в ноябре доллар стоил 60 рублей, а евро — 71 рубль. Но рублевая эйфория может скоро закончиться — на то есть целый ряд причин, предупреждают эксперты. Что за факторы могут ослабить национальную валюту, рассказывает АиФ.ru.
Санкционная подножка
До конца января США должны обнародовать новый пакет антироссийских санкций. Аналитики давно предсказывают, что в нем может оказаться запрет на инвестиции в российские долговые инструменты. Причем распространиться эмбарго может не только на американских, но и на европейских или азиатских инвесторов, имеющих активы в Штатах. Наказание за вложения в российские облигации федерального займа (ОФЗ) как минимум снизит спрос на ОФЗ. Все это чревато оттоком капитала.
«Если Соединенные Штаты искусственно запретят инвестиции в российские долговые инструменты, пузырь на рынке российского госдолга быстро прекратит свое существование, и рубль может рухнуть вдвое по отношению доллару. При решении стран Запада вывести деньги из облигаций России, будут все 120 рублей за доллар», — не исключает директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.
Охлаждение спекулянтов
Долю иностранных инвестиций в российские долговые инструменты Банк России оценивает в сумму порядка 35 млрд долларов, что является абсолютным максимумом. Порядка трети иностранных инвесторов на российском рынке — это спекулянты, использующие стратегию кэрри трейд. Она предполагает заработок на разнице ключевых ставок. Допустим, в США инвестор берет кредит под низкий процент, 2% годовых, переводит их в рубли, и покупает на них облигации федерального займа с доходностью 5 — 7% — этих денег с лихвой хватает и на погашение кредита в Штатах, и на уплату налога в России, и, собственно, еще остается на жизнь.
Но стратегия кэрри трейда была выгодна, когда ключевая ставка в России составляла 9 — 10% годовых. За прошлый год Центробанк несколько раз ее понижал, доведя до 7,75%. Судя по риторике регулятора, он продолжит снижение ставки, что сделает российский рынок уже не таким привлекательным для кэрри-трейдеров. Когда снизится спрос на рубли с их стороны, тогда начнет снижаться и курс национальной валюты.
«Думаю, на определенном этапе, возможно, под влиянием повышения ставок на Западе, среди экспатов станет модным деньги из России выводить. Просто продавать доли в проектах талантливым российским предпринимателям», — рассуждает Крылов, добавляя, что тогда же и начнется всплеск инфляции. А где инфляция, там и девальвация национальной валюты.
Нефтяной фактор
Никуда не делся и фактор влияния на курс российской валюты нефти. «За счет эффекта, оказываемого соглашением ОПЕК+, среднегодовая стоимость барреля нефти Brent прогнозируется на уровне 55,6 долларов против 53 долларов в 2017 году», — напоминает Станислав Дужинский, аналитик Банка Хоум Кредит.
Однако сырьевые котировки — очень часто вещь непредсказуемая. Чего стоит сильнейший обвал цен на «черное золото» в конце 2014 — начале 2015 г. г., со 111 долларов до 50 долларов за баррель). Падение стоимости нефти в 2014 году допускали только датские банкиры из Saxo Bank в своих экономических страшилках, которые почти никогда не сбываются. Ожидать от рынка углеводородов можно все что угодно, особенно учитывая, что американские производители, похоже, адаптировались к нынешним ценам на сырье и вовсю наращивают добычу нефти. Так, по статистике нефтесервисной компании Baker Hughes, за последнюю неделю число действующих буровых в Штатах выросло на 10 установок, до 752 штук. Это максимальный за полгода темп. Растут, кстати, нефтяные вышки и в Канаде — их число достигло самой высокой за 10 месяцев отметки — 185 штук.
Наращивание буровых установок равно увеличение добычи сырья и, соответственно, предложению на рынке. А нефтяные котировки в свое время рухнули именно из-за предложения, превалирующего над спросом.
Валютные интервенции Минфина и ЦБР
По словам Михаила Крылова, быстрее всего сдвинуть курс рубля могут валютные интервенции ЦБР и Минфина. «В случае наращивания валютных интервенций, российская валюта подешевеет до 80 рублей за доллар», — говорит он.
Окончание налогового периода
Вчера в России начался налоговый период — время, когда предприятия переводят валютную выручку в рубли для уплаты НДС, НДПИ, налога на прибыль и акцизов. Пик выплат придется на 25 — 29 января, после чего спрос на рубли, а следом и курс национальной валюты, пойдут на спад.