«Серьёзный звоночек». Польское экономическое чудо подходит к концу?

Эксперты Deutsche Bank назвали самую дешёвую валюту в мире. Ей оказался польский злотый, который, по мнению немецких специалистов, недооценён на 10%. Согласно их прогнозу, курс злотого начнёт укрепляться — этому будет способствовать низкий уровень безработицы, рост зарплат и высокие показатели деловой активности.

   

   

В марте самой недооценённой валютой по версии Deutsche Bank был российский рубль. На тот момент курс рубля к доллару составлял 73–74 рубля, затем российская валюта начала уверенно укрепляться. В настоящее время доллар стоит 66 рублей.

Deutsche Bank ожидает роста польской экономики на 3,5% в 2016–2017 гг. Такой же рост ожидает и международное рейтинговое агентство Moody’s, которое, впрочем, пересмотрело прогноз по рейтингу Польши со стабильного на негативный.

Замедлился ВВП, посыпались прогнозы

Польша — единственная страна Евросоюза, которой удалось избежать рецессии после кризиса 2008–2009 годов. С тех пор экономика страны неизменно демонстрировал положительную динамику. Однако в этом году ВВП Польши снизился впервые с 2012 года. В первом квартале показатель сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом выражении экономика выросла на 3%. Это ниже прогнозов экономистов.

«Скажем прямо, снижение всего на 0,1% не является доказательством слабости экономики Польши или «первой ласточкой» рецессии. По сути, это незначительное снижение, которое, скорее всего, будет нивелировано по итогам года. Собственно, в первом квартале рост был положительным и составил 2,5%», — отмечает зампредправления «Локо-банка» Андрей Люшин.

Следом за новостями о падении польского ВВП международное агентство Moody’s ухудшило прогноз по рейтингу страны. Своё решение аналитики объяснили наличием рисков, связанных с увеличением текущих расходов, планами правительства понизить пенсионный возраст, нарушением инвестиционного климата из-за политической ситуации.

В агентстве признают, что в 2016–2017 годах темпы роста экономики сохранятся на уровне 3,5%, а объём торговли будет расти. Однако, по мнению Moody’s, существует риски, угрожающие экономической стабильности государства. Они связаны с высокой безработицей среди молодёжи и низким уровнем профессиональной мобильности.

   

   

Даже несмотря на небольшое снижение кредитного рейтинга, Польша остаётся одной из самых стабильных стран Восточной Европы и ЕС, говорит Люшин. «Тем не менее я не склонен соглашаться с мнением о том, что в ближайшее время национальная валюта продемонстрирует 10% рост, просто в силу того, что никаких предпосылок для столь существенного укрепления нет, тем более, с учётом скептической оценки экономической политики действующего правительства, которая и стала причиной снижения рейтинга», — поясняет он.

По мнению начальника отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константина Бушуева, квартальное снижение ВВП Польши может быть серьёзным «звоночком». «В последний год загрузка производственных мощностей в Польше почти достигла рекордных уровней, а безработица снизилась до многолетних минимумов. В таких условиях правительство решило вводить аккуратные меры по охлаждению экономики. Например, ввело новый налог на активы заёмщиков в размере 0,44%. Это уже привело к падению числа новых кредитов в первом квартале. В условиях проблем с кредитованием и ослаблением спроса на польскую продукцию из-за российских санкций можно опасаться дальнейшего замедления темпов роста ВВП страны. При этом годовые темпы роста ВВП всё равно могут оставаться выше нуля, так как экономика Польши неплохо сбалансирована», — добавляет эксперт.

Смотрите также:

• «Рецессия уже кончилась, ее нет». Что экономисты думают о российском ВВП →
• Кто ниже? Какое будущее мировые финансисты предсказывают экономике РФ →
• 3 года кризиса и 15 лет застоя. Когда стабилизируется экономика РФ? →