Вечером в пятницу, 2 февраля, издание Bloomberg опубликовало доклад Минфина США, анализирующий возможные последствия введения санкций, запрещающих американским гражданам и компаниям покупать новые российские еврооблигации и облигации федерального займа (ОФЗ).
Как сказано в преамбуле документа, он выполнен в рамках 242 статьи закона «О противодействии противникам Америки посредством санкций», которая предписывает ведомству предоставить отчёт о возможных последствиях расширения санкций в отношении России до 29 января 2018 года. Как пишет «Коммерсант», статус напечатанного в Bloomberg доклада не совсем очевиден — он не был опубликован на сайте Минфина, при этом ведомство не выступило с опровержением его подлинности. Гриф доклада — публичный, однако с пометкой «для служебного пользования». Из этого следует, что, возможно, что в таком виде этот документ в Конгресс США не поступал, а лишь является «черновиком» Минфина США.
Что говорится в докладе?
В докладе выражено несколько аргументов того, почему водить санкции на российские ОФЗ не стоит. Во-первых, Минфин США заявляет, что введение санкций, вероятно, ударят по экономике РФ, приведет к сдерживанию её роста и увеличит нагрузку на её банковский сектор. Но в то же время, санкции затронут интересы международных компаний в России и приведут к потрясению глобальных финансовых рынков.
«Расширение санкций в отношении суверенного долга и деривативов России может дестабилизировать рынки и создать негативные последствия за пределами России, а побочные эффекты скажутся на мировых финансовых рынках и предприятиях», — говорится в отчете.
Вторым важным аргументом против введения санкций стало то, что они могут снизит конкурентоспособность американского бизнеса на рынке суверенного долга России. «Учитывая размер российской экономики, ее интеграционные показатели и влияние на мировых рынках, негативные последствия могут понести как российские, так и американские инвесторы. Расширение санкций может снизить конкурентоспособность менеджмента, управляющего крупными американскими активами», — указано в документе.
Также, по мнению Минфина, санкции против «приведут к ответным мерам России против интересов США».
Какое значение имеет доклад?
Bloomberg отмечает, что инвесторы пришли к выводу, что США сняли с повестки вопрос о введении санкций на российские госбумаги.
При этом, как пишет «Коммерсант», опубликование доклада не означает отказ от идеи расширить санкции на госдолг РФ, несмотря на аргументы Минфина Конгресс вправе это сделать. Однако вероятность этого снижается.
Западные СМИ считают, что этот доклад является показателем того, что администрация Дональда Трампа начала вести «более мягкую линию» в отношении России.
Сколько ОФЗ находятся у иностранных инвесторов?
Согласно данным Банка России, иностранные инвесторы владеют более чем третью российских облигаций федерального займа — на 1 декабря эта доля составляла 32,1%, что номинально представляет собой 2,183 триллиона рублей. При этом общий объем рынка облигаций на 1 декабря составлял 6,798 триллиона рублей. Тремя крупнейшими держателями госбумаг являются компания BlackRock Inc., а также инвестиционные партнеры Stone Harbor и JPMorgan Chase & Co.
Выгодно ли вкладывать деньги в облигации федерального займа? →