Министр финансов сообщил, что его ведомство прорабатывает возможность обмена замороженных за рубежом российских активов на замороженные в России средства иностранных инвесторов. Aif.ru посчитал деньги и узнал мнение экспертов.
Скоко-скоко?
О том, что Минфин начинает готовить возможный обмен замороженными активами — на Западе российскими, в России западными — рассказал в интервью тележурналистке Наиле Аскер-заде сам министр финансов Антон Силуанов. Он, правда, тут же добавил, что для обмена придётся много чего сделать: выверить объем замороженных активов и подтвердить их, принять целый ряд законодательных решений, которые позволят замороженные средства иностранных инвесторов в России использовать на расчёты по российским активам, замороженным за рубежом.
Ещё бы! Ведь наши свободные экономические отношения с западными государствами в единой глобальной рыночной экономике имеют уже более чем тридцатилетнюю историю. Поэтому споры и «заморозки» похожи на раздел имущества супругами: перепутано всё и что чьё — на самом деле не всегда поймёшь с первого раза.
Российские деньги
Начнём с золотовалютных резервов (ЗВР). На Западе «застряло», по официальным данным Банка России, около 300 млрд долл. Эти деньги не лежат где-то в сейфах, а являются компьютерными строчками на балансах западных банков, причём не в рублях или долларах, а в государственных обязательствах США, ЕС и некоторых других стран.
Кстати, Россия в этом году поднялась на одну строчку рейтинга, обойдя Индию — активы Москвы, с учетом замороженных Западом, составили 540 млрд долл., в то время как в распоряжении Нью-Дели — 532 млрд долл.
Ещё есть иностранные активы российских инвесторов в западных банках. Их, по подсчётам Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), 30 млрд долл. При этом «частный российский инвестор» — это и банк средней руки, и тележурналистка-любовница олигарха, и сам этот олигарх, и юный айтишник, и завод, и сеть магазинов... словом, очень разные как физические, так и юридические лица.
А ещё есть 100 млрд долл. (данные ЦБ РФ) российских инвесторов, которые были вложены (внимание!) в иностранные ценные бумаги, находившиеся на счетах российских брокеров, и заблокированы в результате западных санкций российским Национальным расчетным депозитарием.
Западные деньги
Объем замороженных активов иностранных инвесторов в российских акциях и облигациях, по оценке НАУФОР, составляет примерно 312 млрд долл. Из них не менее 17 млрд, согласно их собственной отчётности, принадлежат таким гигантам, как JPMorgan Chase и Morgan Stanley — первая и вторая по объему капитала финансовые компании США, инвесткомпания BlackRock, финансовый холдинг Credit Suisse, инвестиционная банковская группа Goldman Sachs, Bank of America. Международные корпорации Deutsche Bank и Citi Group даже оставили многомиллионную наличку в российских банках.
Западных денег у нас меньше только на первый взгляд. Есть ещё инвестиции в российские компании, не номинированные в ценных бумагах (акциях или облигациях), но зафиксированные инвестиционными соглашениями и бухгалтерскими документами. Есть и материальные объекты, принадлежащие западным собственникам — те же боинги и эйрбасы, на которых продолжают летать российские авиакомпании. Всё это не оценено, но, по прикидкам экспертов, исчисляется сотнями миллиардов долларов.
О чем можно договориться
«Речь идёт не об обмене активами, а об обмене правами на эти активы, — объяснил кандидат экономических наук, финансовый аналитик Михаил Беляев. — Механизма вывода наших денег в условиях санкций всё равно нет, как и вывода западных средств из России. Дело в том, что западные страны начали пытаться отобрать у России право собственности на её международные резервы. Например, продавили резолюцию ООН о передаче заблокированных на Западе российских резервов в качестве репараций».
«Резолюция, к слову, не имеет ни юридической силы, ни возможности реализации, — отметил эксперт, — без нашего разрешения воспользоваться нашими средствами они тоже не могут. Но все равно документ неприятный и предполагающий возможность отчуждения российских золотовалютных резервов».
Но в результате до снятия большей части санкций настоящего размораживания государственных и центробанковских активов России (по нашему законодательству это не одно и то же) все равно не получится. Разве что по согласию Минфина финансовые власти западных стран смогут направлять российские средства на те или иные цели. «Это напоминает ситуацию, когда ребенок может покупать что-либо только с согласия родителей», — объясняет Беляев.
Что касается других (негосударственных) российских инвесторов, вложивших средства в иностранные акции и облигации, то им придется ещё труднее, потому что приходится договариваться не только с западными юрлицами, но и с российским государством. Оно же хочет сделать так, как выгодно ему. В том самом телеинтервью, о котором речь выше, министр финансов сообщил, что пока с банками (это большинство российских инвесторов, которые вкладывали деньги в Запад не для того, чтобы их терять) договориться не удалось: «Не все устроило среди наших предложений наших банкиров».
«Даже если акции принадлежат российским инвесторам, то иностранный брокер и его депозитарий ничего не могут сделать, ведь ЦБ ввел ограничения, которые фактически заблокировали эти активы, — констатирует инвестбанкир и профессор Высшей школы экономики Евгений Коган. — Век живи, век учись — полученный опыт показал, что в современных реалиях через иностранных брокеров лучше торговать бумагами иностранных эмитентов. А бумаги российских эмитентов, тем более за рубли, лучше покупать на родине, через российских брокеров. Следуй мы этим простым правилам, сейчас имели бы гораздо меньше проблем».