Аналитики банка BofA выпустили отчет по российской экономике, в котором они повысили целевую цену ГДР «Роснефти» с 5,9 до 6,8 доллара. Акции компании банк поставил на первое место в списке самых привлекательных объектов инвестирования России. При этом была сохранена рекомендация «Покупать».
При повышении целевой цены учитывались результаты 3 квартала 2020 года и изменение среднего прогноза по курсу. Сейчас это 72/70/68 на 2020/21/22 годы. Предыдущий — на 2020/21 годы — составлял 70/68.
По мнению аналитиков банка, NPV проекта «Восток Ойл» может быть кратно рыночной капитализации «Роснефти». Эксперты в очередной раз подтвердили свою оценку проекта в 70 млрд долларов. В BofA подчеркивают, что пандемия коронавируса не помешала реализации планов крупных российских компаний по освоению Арктического региона. По мнению аналитиков банка, главными бенефициарами будущего углеводородного бума станут «Роснефть» и другие компании, реализующие проекты а Арктике.
Позитивный прогноз для российских рынков
Аналитики банка оптимистично оценивают состояние российских рынков и макроэкономики в целом в 2021 году. В BofA подчеркивают, что кампания по ранней вакцинации от коронавируса и политический капитал, вложенный в разработку вакцины, должны помочь избежать введения новых массовых ограничений, даже если эпидемиологическая ситуация ухудшится.
Базовый прогноз по росту реального ВВП в случае отсутствия новых экономических потрясений — 3,4%. Специалисты BofA считают, что полное восстановление экономики произойдет только к 2022 году. Все это должно помочь удержать инфляцию ниже целевого показателя ЦБ на большую часть 2021 года, сохранив учетную ставку на уровне 4%.
По прогнозам аналитиков, в будущем году сохранятся слабый доллар и приток капитала в развивающиеся рынки, а также продолжится разворот в сторону циклического инвестирования.
Также в BofA считают, что новые геополитические риски вовсе не обязательно станут отрицательными. Наоборот, подчеркивается, что появление новой администрации в США, скорее всего, положительно скажется на российских активах.
Современное состояние двусторонних отношений США и России уже слабое, поэтому рыночные риски дальнейшего ухудшения достаточно ограничены. А новая американская политика, возможно, будет вестись с более гибким подходом. По заявлению Джо Байдена, «политика США в отношении России могла бы стать более скоординированной с другими странами, а именно с ЕС». Аналитики банка оценивают это как потенциально позитивное изменение рынка.