Российские нефтяные компании оказались под сильным санкционным давлением. Казалось бы, это должно было снизить их эффективность и привести к заморозке крупных дорогостоящих проектов. На деле же россияне справляются со всеми трудностями и показывают высокие результаты работы. Так, например, исходя из итогового отчета «Роснефти» за 2-й квартал и первое полугодие 2023 года, становится понятно, что компания не снижает эффективность и продолжает реализацию крупных проектов, например «Восток Ойл».
«Роснефть» подготовила отчет по итогам работы за первое полугодие 2023 года. Согласно документу, компания не только не отказалась от своих масштабных проектов, но и запускает новые. Действующие проекты повысили свою эффективность, а за счет непрерывной работы по контролю над расходами компания даже в условиях волатильности мировых цен и все возрастающей налоговой нагрузки на нефтяную отрасль России сумела продемонстрировать устойчивые результаты и рост основных показателей. Рынок положительно оценил работу нефтяной компании, и, по данным Мосбиржи, с начала года акции «Роснефти» выросли почти в полтора раза. Капитализация же компании в августе достигла почти 6 трлн рублей.
Производственные показатели
«На фоне успешной реализации действующих и запуска новых проектов компания в первом полугодии 2023 года продемонстрировала высокую динамику роста своих операционных показателей. В частности, „Роснефть“ вышла на первое место среди независимых производителей газа, увеличив добычу практически на треть», — цитируют в компании слова главы «Роснефти» Игоря Сечина.
Объем добычи газа компанией по итогам января-июня составил 43,7 млрд кубометров (1,5 млн б. н. э. в сутки). Увеличение показателя объясняется наращиванием производства на новых проектах, а также запуском новых газовых проектов в ЯНАО в 2022 году.
Добыча жидких углеводородов «Роснефти» в 1-м полугодии составила 97 млн тонн (4 млн баррелей в сутки), углеводородов в целом — 5,5 млн б. н. э. в сутки.
При этом стоит заметить, что на объем производства как газа, так и жидких углеводородов во втором квартале большое влияние оказало ограничение добычи со стороны РФ, из-за которого произошло снижение всех операционных показателей «Роснефти».
«Во 2-м квартале, с учетом внешних ограничений добычи, компания была вынуждена сократить объемы производства. Отмечу, что „Роснефть“ в том или ином виде ограничивает добычу нефти с 2017 года, что не позволяет в полной мере реализовать собственный потенциал», — заявил Игорь Сечин.
Так, объем производства жидких углеводородов во втором квартале был снижен на 2,2% — до 48,2 млн тонн (3,9 млн баррелей в сутки), газа — на 8,7% — до 1,4 млн б. н. э. в сутки (21 млрд кубометров), а добыча углеводородов — на 4%.
Важным фактором повышения эффективности добычи «Роснефти» является активная геологоразведочная деятельность. На суше РФ в 1-м полугодии «Роснефть» выполнила 2,7 тыс. пог. км сейсмических работ 2Д и 5,8 тыс. кв. км сейсмических работ 3Д. Завершены испытанием 19 поисково-разведочных скважин с успешностью 90%.
«Восток Ойл»
Комментируя результаты за первое полугодие, Игорь Сечин отметил, что «Роснефть», несмотря на сложную внешнюю обстановку, продолжает реализацию крупных инвестиционных проектов. Среди подобных проектов — флагман компании — «Восток Ойл» на севере Красноярского края. После 2030 года на проекте планируется ежегодно добывать около 100 млн тонн.
За январь-июнь на проекте было выполнено более 2,2 тыс. пог. км сейсморазведочных работ 2Д и 1,6 тыс. кв. км работ 3Д, завершено бурением 2 поисково-разведочные скважины, начато бурение 3 скважин, 8 скважин находятся на стадии испытаний. В рамках опытно-промышленной разработки Пайяхского кластера пробурено 27 тыс. м проходки, закончено бурением 8 эксплуатационных скважин.
В рамках опытно-промышленной разработки Ичемминского месторождения проводятся подготовительные работы к бурению 6 эксплуатационных скважин. В июле 2023 года компания приступила к опытно-промышленной разработке еще одного месторождения — Байкаловского, где сегодня выполняется монтаж буровой установки для бурения 6 скважин. Начальные извлекаемые запасы месторождения составляют 81 млрд куб. м газа и 43 млн т нефти.
Компания продолжает строительство магистрального нефтепровода «Ванкор — Пайяха — Бухта Север» и нефтяного терминала «Порт Бухта Север», идут работы по возведению гидротехнических сооружений.
Также продолжается строительство складских перевалочных объектов Енисейского бассейна, проводятся работы по возведению гидротехнических сооружений, расширению береговой и причальной инфраструктуры. В период летней навигации по реке Енисей и Северному морскому пути на объекты проекта планируется завезти свыше 800 тыс. т стройматериалов и оборудования. Это рекордный для данного логистического маршрута объем, который на 35% превышает аналогичный показатель прошлого года.
Переработка
Объем переработки нефти «Роснефти» в РФ в 1-м полугодии составил 44,1 млн т, превысив аналогичный показатель 2022 года на 9,2%. Во втором квартале показатель снизился на 5,1% и составил 21,5 млн т нефти, это преимущественно обусловлено сезонными ремонтами. Компания постоянно работает по линии внедрения отечественных технологий и импортозамещения. В результате заводы снабжаются собственными катализаторами, необходимыми для производства высококачественного моторного топлива, — «Роснефть» произвела на своих заводах за полгода 780 т катализаторов гидроочистки дизельного топлива и катализаторов защитного слоя. 75% этого объема поставлено на НПЗ компании, еще 25% — на внешний рынок. Также предприятия «Роснефти» произвели 175 т катализаторов риформинга и 55 т катализаторов производства водорода. Проведена реактивация (восстановление активности) 340 т регенерированных катализаторов гидроочистки дизельного топлива.
Финансовые показатели
«Финансовые показатели компании демонстрируют устойчивость, несмотря на волатильность рыночных цен, — рассказал Игорь Сечин. — Во многом это становится возможным благодаря непрерывной работе по контролю над расходами. Так, например, во втором квартале 2023 года удельные расходы на добычу углеводородов снизились до 2,8 долл./барр. н. э.».
Особое внимание уделяется в компании контролю над расходами, а показатель удельных расходов на добычу традиционно является одним из самых низких в мире. В первом полугодии было некоторое снижение выручки — она стала ниже на четверть (3,866 трлн рублей). И это объясняется существенным снижением цен на нефть в этом периоде. Во втором квартале отмечался рост этого показателя — на 12,1%, в рублевом эквиваленте это 2 трлн рублей. При этом в «Роснефти» особо отметили, что в расчетах с контрагентами по экспортным поставкам отдают приоритет платежам в рублях и национальных валютах дружественных стран.
По подсчетам аналитиков, исходя из прибыли за первое полугодие, расчетные промежуточные дивиденды «Роснефти» могут составить 30,8 рубля на акцию. То есть акционеры компании могут получить около 326 млрд рублей дивидендов, больший объем которых придется на государство, являющееся крупнейшим акционером «Роснефти». Таким образом, больший объем дивидендов, выплачиваемых крупнейшей нефтяной компанией, идет в бюджет страны.
Рост котировок
Устойчивая динамика ключевых показателей отражается в росте котировок: с начала 2023 года цена акций «Роснефти» на Московской бирже выросла почти в 1,5 раза, а рыночная капитализация в августе достигла почти 6 трлн рублей, отметили в «Роснефти». Дополнительным свидетельством доверия к нефтяной компании является кратный рост числа российских акционеров — с 2021 по 2023 год количество «физиков» выросло в 4,5 раза, до почти 900 тыс.
Аналитики повышают прогнозы по целевой стоимости акций компании. Причем цифры высокие.
Налоговая нагрузка
В своем комментарии по результатам деятельности в 1-м полугодии Игорь Сечин отметил, что нестабильность налогового окружения, включая уже принятые изменения законодательства и новые инициативы, осложняет деятельность «Роснефти».
Проблема высоких налогов в нефтяной отрасли на слуху уже не первый год. По расчетам эксперта аналитического центра ИнфоТЭК Валерия Андрианова, фискальная нагрузка на нефтянку сегодня является одной из самых высоких в российской экономике и составляет 78%. Только за последние 3,5 года в налоговом законодательстве страны было принято целых 26 изменений ключевых параметров, увеличивающих налоговую нагрузку на отрасль. «В результате принятых только в июле 2023 года изменений по сокращению на 50% размера топливного „демпфера“ и росту нагрузки в нефтедобыче общая сумма изъятий из отрасли за 2023-2026 годы составит 1 трлн рублей», — отметил он.
По подсчетам экспертов, «Роснефть» является крупнейшим налогоплательщиком страны по суммарным выплатам в бюджеты всех уровней в течение последних пяти лет.
В целом в такой ситуации нефтяным предприятиям практически невозможно планировать свои инвестиции и развивать проекты, так как в любой момент и так высокая фискальная нагрузка отрасли может быть увеличена.
При этом показатель налоговой нагрузки в нефтяной отрасли кратно превосходит налоговую нагрузку производителей минеральных удобрений (26%), компаний угольной отрасли (29%) и финансового сектора (29%). Нагрузка нефтяных компаний также значительно выше, чем предприятий электроэнергетики (42%), горнорудной и металлургической отрасли (46%), трубопроводной монополии (46%), отрасли услуг связи и интернета (48%), сектора добычи алмазов и драгоценных металлов (49%) и газовой отрасли (69%).