Банковская осень. Оправдается ли прогноз «Альфа-Капитала»?

Рынок оздоравливают. В том числе за счёт людей?

Затронуть интересы обычных граждан все нынешние санации, реструктуризации, интеграции и прочие «-ации» могут только в том случае, если у них в проблемном банке оказались вклады. Да и то проблем особых нет, потому что государство защитило их интересы. Благодаря системе страхования вкладов отлажен порядок, при котором частные клиенты получают свои средства в первую очередь. Забрать вклад и отнести в другой банк — чисто техническая процедура. Такое впечатление создаётся из информации, тиражируемой в информационном поле. 

   

   

Сейчас нам рапортуют о том, как здорово идёт оздоровление ФК «Открытие»: отток средств в сентябре оказался намного меньше, чем в августе, а граждане прекратили изымать из банка деньги. Только за месяц средства населения в нём выросли на 1,1 млрд руб. — до 389,1 млрд руб. 

Однако, помимо вкладов, есть и другие финансовые продукты. К примеру, облигации. Практически все крупные российские банки выпускали евробонды, а различные финансовые консультанты предлагали их людям как самый надёжный вид сбережения и умножения своих средств. Понятно, что далеко не у каждого простого смертного было столько сбережений, чтобы приобрести хотя бы одну облигацию той же ФК «Открытие». Поэтому предлагали сделать это вскладчину. И люди вложились в «старые» субординированные евробонды, выпущенные до 1 марта 2013 г., как наиболее надёжные. Ведь по Положению 215-П списание номинала в одностороннем порядке возможно лишь в случае банкротства эмитента. 

Но, когда в конце сентября нормативы достаточности базового капитала банка опустились ниже значений 5,125% и 2%, было объявлено, что по законодательству это условие прекращения обязательств по субординированному долгу. Но предусмотрел ли при этом регулятор механизм защиты для таких держателей евробондов?

Понятно, что крупные финансовые игроки, для которых скупка и продажа облигаций примерно то же, что и игра на бирже, уже давно сориентировались: где-то потеряли, а где-то приобрели. Для них ничего экстраординарного нет: таковы законы игры. Но Центральный банк должен понимать, что намерение списать субординированный долг ФК «Открытие» означает изъятие средств в том числе у простых граждан, причём далеко не богатых.

Кто следующий?

Большинство людей понимают, что нынешние процессы поглощения, происходящие в банковском секторе (а именно они облекаются в размывающие суть термины и вместе благодушно называются оздоровлением), касаются не только самих банковских структур, их владельцев и крупных юрлиц, но и таких же, как они, обычных людей. Но всё, что остаётся тем, кто вложился в продукты других банков, пока ещё работающих, — это следить за развитием событий, чтобы вовремя забрать свои кровные и переложить из виртуального банка, какими, по сути, являются все сегодняшние финансовые учреждения, в реальную банку, где они пусть не размножатся, но хотя бы сохранятся. А всё, что можем мы как журналисты, — это помочь им отследить и сориентироваться.

И в этой связи как не вспомнить так называемый «список Гаврилова», — менеджера УК «Альфа-Капитал» — который в августе через рассылку предупредил клиентов компании о проблемах у 4 банков, входящих в число крупнейших в России: ФК «Открытие», «Бинбанка», МКБ и «Промсвязьбанка». 

   

   

«Промсвязьбанк»: тучи сгущаются?

Один из фигурантов этого списка — «Промсвязьбанк» — с момента огласки усиленно старается сохранить имидж успешности. Однако факты, прорывающиеся в информационный эфир через оптимистичные рапорты его владельцев, говорят об обратном.

Недавно международное агентство Moody`s указало на то, что показатели платёжеспособности банка слабы и останутся таковыми ещё как минимум год. Кроме того, по мнению аналитиков агентства, высок и уровень его проблемных активов. Поэтому свою базовую оценку кредитоспособности «Промсвязьбанка» Moody`s снизило с B1 до B2 (в высокой степени спекулятивная), а рейтинг субординированного долга — с B2/B3 до B3/Caa1 (в высокой степени спекулятивный и рисковый). 

Кроме того, еврооблигации этого банка, как и МКБ, уверенно падают в цене. Но аналитиков рынка больше заинтересовало даже не это, а то, что в сентябре «Промсвязьбанк» выкупил свои собственные еврооблигации на сумму свыше 450 млн долл. И, хотя представители финансовой организации объясняют этот шаг выгодой (купить дёшево и сократить затраты на их обслуживание), даже заявляют, что это стратегия банка, который и в дальнейшем собирается «осуществлять периодический выкуп своих инструментов с рынка», это показательный факт. Ведь известно, что в случае санации под удар в первую очередь попадают выпуски субординированных облигаций. 

Выкуп евробондов считается выгодным, если его производит не сам банк, а какая-то из его структур. Правда, в случае с «Открытием», когда их скупал «Траст» как одна из структур финансовой корпорации, и это правило не сработало. 

«Если банк покупает эти бумаги самостоятельно, по сути, он погашает их номинал и они вычитаются из капитала, поскольку это субординированный долг», — поясняет «Ведомостям» гендиректор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев. 

По последним сообщениям, «Промсвязьбанк» уже скупил более 40% своих субординированных бумаг. 

Нашу просьбу прокомментировать ситуацию пресс-служба банка, к сожалению, проигнорировала. Но один из его владельцев Дмитрий Ананьев, вернувшийся к управлению, ещё недавно активно давал интервью, в которых выражал оптимизм относительно перспектив своего детища. Правда, вместе с тем поменял команду ключевых менеджеров, сформированную ещё недавно. А ведь он не может не понимать, что в условиях нынешней нестабильности этот шаг вызывает негативную реакцию рынка. 

Впрочем, несмотря на все старания убедить общество в том, что не всё так плохо, в отдельных высказываниях Дмитрия Ананьева всё же можно угадать озабоченность и даже готовность к концу.

«Мы считаем, что надо быть осторожными, надо сохранить то, к чему прикладывали усилия и развивали последние годы. И мы не чувствуем себя бессмертными — просто ни разу. Наша задача — это не наращивать риски, а справляться с вызовами, которые диктует текущий момент».

«Идеологически мы готовы снизить свою долю ниже контрольной. На мой взгляд, не нужно прирастать к активу, к нему нужно относиться философски».

Но, если бы владелец выражал только готовность идти на уступки, это можно было бы считать даже неплохим знаком. Однако он мечется, и от «идеологически мы готовы снизить свою долю» бросается в иную крайность — обвинение государства:

«Если закрепится тенденция к сокращению частных банков и огосударствлению всего сектора, это, конечно, может вызвать снижение конкуренции».

А это уже совсем нехороший знак. Если же вернуться к августовскому письму аналитика «Альфа капитала» Сергея Гаврилова, то он писал тогда: «Есть большая вероятность, что ситуация вокруг них (упомянутых банков) может быть окончательно решена уже этой осенью, а не после выборов президента России в 2018 г., как думают многие».